CPI繼續(xù)上行:6月12日,國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,5月份CPI同比上漲2.7%,漲幅比上月擴大0.2個百分點。這是創(chuàng)下15個月新高。
5月CPI上漲的背后因素有哪些?對此,國家統(tǒng)計局城市司處長董雅秀解讀稱,從同比看,CPI上漲2.7%,漲幅比上月擴大0.2個百分點。其中,食品價格上漲7.7%,影響CPI上漲約1.48個百分點;非食品價格上漲1.6%,影響CPI上漲約1.26個百分點。
記者注意到,官方數(shù)據(jù)顯示,同比波動較大的食品分項中,鮮果、豬肉、蛋類的同比都較4月上升:在食品中,鮮果價格處于歷史高位,同比上漲26.7%,漲幅比上月擴大14.8個百分點,影響CPI上漲約0.48個百分點;豬肉價格上漲18.2%,漲幅比上月擴大3.8個百分點,影響CPI上漲約0.38個百分點;雞蛋和禽肉價格分別上漲8.7%和6.4%,漲幅比上月分別擴大6.1和1.4個百分點,兩項合計影響CPI上漲約0.12個百分點。然而,鮮菜價格上漲13.3%,漲幅比上月回落4.1個百分點,影響CPI上漲約0.31個百分點。
而在非食品中,教育文化和娛樂、醫(yī)療保健、居住價格分別上漲2.6%、2.5%和1.8%,合計影響CPI上漲約0.90個百分點。“據(jù)測算,在5月份2.7%的同比漲幅中,去年價格變動的翹尾影響約為1.5個百分點,新漲價影響約為1.2個百分點。”董雅秀還指出。
對此,聯(lián)訊證券首席經濟學家李奇霖認為,從食品和非食品的分化看,今年通脹的風險主要是供給端,尤其是水果和豬肉。水果價格高位可能要持續(xù)到八、九月水果上市。而從今年一季度養(yǎng)殖戶補欄意愿不強,但仔豬價格大漲看,四季度生豬有比較大的供給壓力,豬肉價格可能創(chuàng)下年內高點。
據(jù)他測算,四季度單月CPI同比有超過3%的風險。不過由于只是單月突破3%,并非整個季度都在3%以上,加之主要是供給因素引起的,總需求并不支持CPI同比持續(xù)高位,通脹風險整體可控。
不過,短期來看,李奇霖認為,6月蔬菜批發(fā)價格繼續(xù)下降,水果批發(fā)價格也有所回落,加之去年6月豬肉價格止跌回升有低基數(shù),預計今年6月CPI同比將較5月回落,在2.5%-2.6%。
然而,PPI環(huán)比與同比漲幅雙雙出現(xiàn)回落:PPI環(huán)比上漲0.2%,漲幅比上月回落0.1個百分點;同比上漲0.6%,漲幅比上月回落0.3個百分點。
對此,長江證券研究所宏觀部負責人、首席宏觀債券研究員趙偉認為,PPI同比與環(huán)比漲幅回落主要受石油、非金屬材料等拖累。他還預計,PPI重回下行通道,未來幾個月或仍將延續(xù)。
不過,雖然短期內CPI可能仍維持高位,但記者采訪獲悉,整體來看,二季度通脹或將保持較為溫和的狀態(tài),當前水果等物價上漲暫不能影響當前的貨幣政策走勢。
摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊接受《中國經營報》記者采訪時就表示,在政策上,“今年的宏觀政策是由財政唱主角,但也需要寬松的貨幣政策與之配合。在外部不確定性加大的情況下,有關部門更希望在提高政策前瞻性的基礎上保持年內政策的穩(wěn)定性和持續(xù)性,預計結構性貨幣政策的精準調控將成為常用手段。”
責任編輯:林晗枝
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