小米股價暴跌損失了多少錢？小米股價暴跌背后有哪些原因

當(dāng)初被眾多投行機(jī)構(gòu)看好的互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)角獸——小米集團(tuán)，上市之后股價卻一路下跌。

今日，小米股價盤中跌破9港元/股，創(chuàng)下8.92港元的歷史新低。截至收盤，小米報9.09港元，相比發(fā)行價跌幅約47%，幾近腰斬；全天成交額16億港元，總市值2183億港元，較上市首日蒸發(fā)約1576億港元。

小米股價創(chuàng)新低，市值已蒸發(fā)約1600億

作為港股市場首支同股不同權(quán)的股票，小米上市之初因估值問題備受爭議。最終招股價還是按照下限17港元進(jìn)行發(fā)售。上市慶功宴上，小米集團(tuán)董事長雷軍曾放話，“要讓在上市首日買入小米公司股票的投資人賺一倍！”如今上市快一年，股價卻未見起色， Pre-IPO進(jìn)去的機(jī)構(gòu)投資者目前也是高位套牢。

時報君曾在公開場合問及雷軍對公司股價是否感到憂慮，其表示，只是市場選擇，并沒有很憂慮，小米是一家很偉大的公司，關(guān)于估值的問題，雷軍認(rèn)為小米是個新物種，投資人接受需要時間。

5月20日，小米集團(tuán)公布了2019年一季度財(cái)報，財(cái)報顯示，小米當(dāng)季總收入437.6億元，同比增長27.2%，第一季度經(jīng)調(diào)整凈利潤為20.8億元，同比增長22.4%，營收、利潤均超市場預(yù)期。

其中最為關(guān)注的手機(jī)業(yè)務(wù)收入約為人民幣270億元，同比增長16.2%，一季度手機(jī)全球銷售量2790萬部，Canalys機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)顯示小米手機(jī)出貨量全球排名第四。

整體來看，小米手機(jī)業(yè)務(wù)營收占比呈現(xiàn)下降趨勢，公司主打戰(zhàn)略AIoT、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入占比提升，營收構(gòu)成也更趨向小米一直對外聲稱的“互聯(lián)網(wǎng)公司”，而非硬件公司。

相對亮眼的財(cái)報卻并沒能體現(xiàn)在股價上，今年以來管理層三次出手回購自家股票，合計(jì)回購1997.2萬股，耗資1.76億港元。5月14日，小米再發(fā)回購公告，向董事授出一般授權(quán)，以購回不超過發(fā)行股份總數(shù)10%的公司A類股份，以及發(fā)行、配發(fā)不超過已發(fā)行股份總數(shù)20%的公司新B類股份，可見其穩(wěn)定股價的誠意。但股價依然持續(xù)下跌，投資者似乎并不買賬。

股價大跌背后有哪些原因？

財(cái)報亮眼，管理層誠意回購，還有不少分析師看好小米，推薦“買入”評級，有的還給出了22港元的目標(biāo)價，卻都沒能讓小米股價企穩(wěn)。

中泰國際（香港）策略分析師顏招駿向時報君表示，主要有兩個方面因素：

首先，小米股價自5月6日起明顯下挫，5月累計(jì)跌幅達(dá)到20.3%，主要是市場擔(dān)心中美貿(mào)易摩擦影響，考慮到美國對華為作出的限制令市場憂慮情緒蔓延至其他中國手機(jī)設(shè)備制造商，同期舜宇光學(xué)、瑞聲科技、聯(lián)想等也受到不同程度的回吐。

其次，根據(jù)聯(lián)交所披露易顯示，雷軍在小米B類持股增加了近8000萬股，主要來自于早期投資者“順為資本”回饋近8000萬股小米B類股份，市值達(dá)7.6億港元。今年1月11日，雷軍同樣獲晨興資本贈送174萬股B類股份，市場可能擔(dān)心雷軍有機(jī)會再市場上沽售所持股份，造成股價的潛在壓力，由于雷軍主要獲贈的是“一股一票”的B類股份，即使在市場沽售，也不影響在公司的決策權(quán)，根據(jù)2018年年報，雷軍持有42.95億股（一股十票）的A類股份。

另一位TMT行業(yè)分析師向時報君表示，小米手機(jī)國內(nèi)銷量可能面臨競爭壓力，一季度財(cái)報中，并未公布小米國內(nèi)市場的相關(guān)數(shù)據(jù)。在5月17日小米發(fā)布一季度財(cái)報前，公司宣布了新一輪的組織架構(gòu)調(diào)整和人事任命，雷軍兼任中國區(qū)總裁，全面負(fù)責(zé)中國區(qū)業(yè)務(wù)開展和團(tuán)隊(duì)管理，足見對中國區(qū)業(yè)務(wù)的重視。

“雖說海外市場取得很不錯成績，但是國內(nèi)依然是主戰(zhàn)場，在整個手機(jī)市場趨于飽和，整體銷量下降的趨勢下，小米的競爭壓力非常大，目前手機(jī)市場，小米、紅米的產(chǎn)品從低端到高端都有競品的存在，且一季報也顯示出手機(jī)毛利率在進(jìn)一步下滑，這也會影響小米利潤增速。”上述分析師進(jìn)一步解釋。

2019年一季度財(cái)報顯示，小米公司毛利率為11.9%，同比下滑0.6個百分比，環(huán)比下滑0.8個百分點(diǎn)，毛利率的下滑主要是來源于小米手機(jī)毛利率的大幅下挫，一季度財(cái)報顯示小米手機(jī)毛利率只有3.3%，同比下滑2.5個百分點(diǎn)，環(huán)比下滑2.8個百分點(diǎn)。香港某中資券商分析師表示，沒有利潤的硬件出貨量高增長，一旦手機(jī)銷量下滑，那么小米的生態(tài)鏈也會受到波及。

或許，成長為真正的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提供商，才是小米誕生奇跡的時刻。