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央行網(wǎng)站2月2日消息,為維護疫情防控特殊時期銀行體系流動性合理充裕和貨幣市場平穩(wěn)運行,2月3日中國人民銀行將開展1.2萬億元公開市場逆回購操作投放資金,確保流動性充足供應(yīng),銀行體系整體流動性比去年同期多9000億元。

業(yè)內(nèi)專家表示,央行此舉有助于金融機構(gòu)做好流動性管理,維護貨幣市場利率平穩(wěn)運行。

加大公開市場操作力度

中國民生銀行首席研究員溫彬表示,從歷史上看,春節(jié)過后,節(jié)前投放的現(xiàn)金大量回流銀行體系,且銀行體系季節(jié)性流動性需求下降,央行一般都會暫停公開市場逆回購操作,并通過逆回購到期自然回籠流動性。

對比2019年,春節(jié)假期為2月4日至10日,Wind數(shù)據(jù)顯示,假期后首周(2月11日至17日)共有6800億元逆回購和3930億元中期借貸便利(MLF)到期。當時央行并未進行對沖,10730億元的央行流動性工具全部到期實現(xiàn)自然凈回籠。

2020年由于假期調(diào)整,本周(2月3日至9日)共有11800億元央行逆回購到期,其中,2月3日當天到期央行逆回購(含順延到期的央行逆回購)多達10500億元。

市場分析認為,今年節(jié)后首周到期資金量更大,且非常集中,但央行的做法也是超季節(jié)性的,對沖力度非常大,能夠確保銀行體系流動性充裕及貨幣市場穩(wěn)定運行。

值得注意的是,溫彬指出,央行通常是在開展公開市場操作當天發(fā)布公告,這次則是提前進行了預(yù)告,有助于金融機構(gòu)做好流動性管理,維護貨幣市場利率平穩(wěn)運行。

提振金融市場信心

“2月3日,股市將迎來節(jié)后的首個交易日,各方持有資金的需求上升,這要求貨幣政策加大逆周期操作力度,為金融市場平穩(wěn)運行提供必要保障。”中國銀行研究院高級研究員李佩珈表示。

“按照正常情況衡量,目前的市場并不缺錢。但考慮到疫情的特殊因素,及時投放大額流動性有助于消除部分投資者的恐慌。”建設(shè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家黃志凌表示,央行適時發(fā)布明確的政策意向,市場主體相應(yīng)作出自己的市場判斷,調(diào)整自己的行為,有助于避免同步操作產(chǎn)生市場流動性風(fēng)險。

溫彬稱,央行此舉體現(xiàn)了保障流動性供應(yīng)的決心和操作上的靈活性,為金融機構(gòu)支持疫情防控、服務(wù)實體經(jīng)濟和保持金融市場穩(wěn)定送出了“定心丸”,有利于穩(wěn)定金融機構(gòu)預(yù)期,提振金融市場信心。

在黃志凌看來,央行此次特殊時期出臺的應(yīng)對措施,不僅是穩(wěn)定近期金融市場的重要舉措,也是在向市場發(fā)出履行央行新使命的強烈信號。建議監(jiān)管部門把握有關(guān)政策措施出臺時機,并引導(dǎo)投資者將集中精力于行業(yè)分析與上市公司分析,而不是擔憂市場層面的流動性。

結(jié)構(gòu)性工具支持力度料加大

光大證券研究所銀行業(yè)首席分析師王一峰表示,下一階段貨幣政策可能做出如下調(diào)整:一是寬松態(tài)勢仍將延續(xù),整體流動性較為充裕,資金利率將邊際下行;二是結(jié)構(gòu)性支持力度會進一步加大;三是貸款市場報價利率(LPR)下調(diào)勢在必行,降準和MLF利率下調(diào)可期;四是不排除央行下調(diào)存款基準利率。

李佩珈認為,未來一段時間,疫情防控形勢仍是主導(dǎo)金融市場運行的重要變量,部分地區(qū)、部分行業(yè)的金融風(fēng)險上升,尤其是部分中小企業(yè)的債務(wù)償付壓力可能加大,未來需各部門采取措施防范金融市場的過度波動,更加注重引導(dǎo)金融資源向抗擊疫情的重點地區(qū)、行業(yè)和企業(yè)聚集。

李佩珈表示,可運用常備借貸便利、再貸款、再貼現(xiàn)等工具向金融機構(gòu)提供低成本資金;引導(dǎo)MLF利率和LPR下行,降低企業(yè)融資成本。

責任編輯:唐秀敏

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