離岸綠債再添新品種：境內(nèi)擔保、境外發(fā)行

首只中國綠色資產(chǎn)擔保債券近日在倫敦證券交易所上市，正式開創(chuàng)了中國金融機構(gòu)以境內(nèi)綠色債券資產(chǎn)擔保在境外發(fā)債的新業(yè)務(wù)。

本期債券由中國銀行發(fā)行，募集資金5億美元，為3年期美元固定利率品種，票面利率為1.875%。

所謂綠色資產(chǎn)擔保債券是指，在普通高級債券的基礎(chǔ)上增加了資產(chǎn)擔保結(jié)構(gòu)，即以中國銀行總行在境內(nèi)持有的綠色債券作為擔保資產(chǎn)池，為境外發(fā)債融資提供擔保。

中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿認為，本期綠色資產(chǎn)擔保債券在倫敦發(fā)行，是中英兩國繼共同推動G20形成綠色金融共識之后，在綠色金融合作領(lǐng)域的一項最新成果。

據(jù)了解，本期債券是中國銀行以倫敦分行為主體在境外發(fā)行的5億美元綠色擔保債券，是全球首單具有“雙重綠色屬性”的資產(chǎn)擔保債券，“雙重”指在境內(nèi)擔保和在境外發(fā)行的都是綠色債券。債券募集資金將用于支持中國銀行的綠色信貸項目，其項目篩選、資金使用和管理、信息披露均遵循國際市場通行的《綠色債券原則(2016)》。

目前，中國在綠色信貸領(lǐng)域已經(jīng)世界領(lǐng)先，綠色信貸占我國全部貸款比重的10%。綠色債券市場盡管只有一年多的發(fā)展時間，但規(guī)模已為全世界最大。除了在中國境內(nèi)市場發(fā)行的綠色債券，在離岸市場也取得快速的發(fā)展。7月中國銀行在境外發(fā)行30億等值美元綠色債券，成為國際市場中有史以來發(fā)行金額最大、品種最多的綠債，覆蓋美元、歐元、人民幣3個比重及2年、3年、5年3個期限。5月吉利汽車發(fā)行中國汽車行業(yè)首只離岸綠色債券，總額達4億美元。

穆迪投資者服務(wù)公司近日發(fā)布報告稱，三季度全球綠色債券發(fā)行額再創(chuàng)新高，達261億美元。受中國金融機構(gòu)的強勁發(fā)行推動，市場全年發(fā)行額可能突破800億美元，并有望在一年內(nèi)發(fā)行額翻倍，增長規(guī)模達到此前9年的累計增長水平。

中國綠色債券市場的規(guī)模雖然取得快速的發(fā)展，但是對于這一市場的發(fā)展才剛剛起步，還處于摸索階段。

非政府組織CFA協(xié)會(CFA Institute)日前在中國舉辦“綠色金融圓桌會議”，該組織總裁兼首席執(zhí)行官施博文(Paul Smith)會后接受《第一財經(jīng)日報》等媒體的采訪。

該組織調(diào)查發(fā)現(xiàn)，73%的投資者在進行投資分析時，會考慮環(huán)境社會及管制(ESG)因素，40%會重點考慮環(huán)境變化因素。

施博文對記者表示，綠色債券作為固定收益產(chǎn)品的一種，和債券從本質(zhì)上沒有區(qū)別，目前面臨著最根本的問題是如何通過一系列的激勵機制去推動和促進綠色債券市場的發(fā)展。

“比如說從稅務(wù)部門的角度，是不是能夠有一些稅收優(yōu)惠的政策來推動綠色債券的發(fā)展。“他說。

除此之外，施博文認為，從監(jiān)管機構(gòu)的角度來講，更多的責(zé)任是要求企業(yè)要披露跟環(huán)境保護相關(guān)的內(nèi)部政策，以及他們具體在公司運營過程當中環(huán)保的做法。”他說。

在施博文看來，監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該做的不在于監(jiān)管債券市場本身，而在于怎樣去改變企業(yè)的行為方式，讓企業(yè)能夠更好的向他的投資者以及股東去披露自己在環(huán)境保護方面的公司的行為，讓大家了解公司在環(huán)保方面做了哪些工作，二氧化碳排放量有多大，融資拿來的錢是怎么使用的，到底消耗了地球上多少的資源等等。”他說。

建立強制性之的環(huán)境信息披露制度，如第三方認證、綠色信用評級等工作，能夠覆蓋所有上市公司和發(fā)債企業(yè)。

2015年12月22日，中國人民銀行發(fā)布關(guān)于綠色金融債的公告(下稱“公告”)，明確要求在募集說明書中充分披露擬投資的綠色產(chǎn)業(yè)項目類別、項目篩選標準、項目決策程序、環(huán)境項目目標以及發(fā)債資金的使用計劃和管理制度等信息。

“公告”第十二條規(guī)定“綠色金融債券存續(xù)期內(nèi)，鼓勵發(fā)行人按年度向市場披露由獨立的專業(yè)評估或認證機構(gòu)出具的評估報告，對綠色金融債券支持的項目發(fā)展及其環(huán)境效益影響等實施持續(xù)跟蹤評估”，以便市場及投資者對綠色債券及其支持項目進行監(jiān)督。