今年以來A股市場反復(fù)震蕩,隨著各類市場風(fēng)險的不斷加大,投資者的避險情緒逐漸升溫。債券基金作為風(fēng)險較低,收益相對穩(wěn)定的投資品種備受追捧,今年以來債基分紅總額、次數(shù)都已超過去年同期。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至9月6日,今年以來分紅總額已達(dá)158.18億元。業(yè)內(nèi)人士分析,在當(dāng)前市場環(huán)境下債券基金發(fā)行熱度仍將持續(xù)。
數(shù)據(jù)顯示,8月債券基金雖然迎來小幅調(diào)整,平均凈值增長0.73%,但98%以上的產(chǎn)品收益為正,一級債基中最高收益為南方永利1年A的3.43%;二級債基最高收益為博時信用債券A的2.93%;可轉(zhuǎn)債基平均收益為2.44%,所有產(chǎn)品收益均為正,最高收益為民生加銀轉(zhuǎn)債優(yōu)選A的4.05%。
震蕩市中的穩(wěn)定收益使得債券基金占據(jù)今年基金發(fā)行市場的主力,凱石金融產(chǎn)品研究中心數(shù)據(jù)顯示,上周可認(rèn)購的基金共71只,從類型來看,權(quán)益類基金的數(shù)量為38只,固定收益類基金33只,數(shù)量上總體保持均勻平衡。上周內(nèi)啟動發(fā)行的新基金共14只,其中純債型基金和靈活配置型基金各6只,分別為固收類和權(quán)益類的領(lǐng)頭品種。
基金公司在發(fā)行方面也不斷向債市傾斜,富國基金9月發(fā)行的富國睿利盡管為混合型基金,但將大部分基金資產(chǎn)投向債券以實現(xiàn)長期穩(wěn)定的增值目標(biāo)。“隨著經(jīng)濟(jì)增速的放緩,投資也處在從高收益向低收益下降的過程中,從這個角度看,未來三五年債券的模式還是比較明確的。”富國睿利基金經(jīng)理黃紀(jì)亮說,“在經(jīng)濟(jì)下行的過程中,投資者面臨的再投資風(fēng)險較大。也就是說明年或者后年,許多產(chǎn)品將拿不到當(dāng)前的收益。”
因此,具體運(yùn)作中,富國睿利以三年為一個運(yùn)作周期,每隔一年設(shè)置開放期,以降低頻繁申贖帶來的流動性沖擊,為組合帶來更為匹配的久期,也有利于管理人在控制投資風(fēng)險前提下,通過放大正回購杠桿水平,提升債券投資收益。
從募資規(guī)模上來看,債券基金、貨幣基金等固定收益類產(chǎn)品的人氣明顯壓過股混基金。
在分紅力度上債券基金不斷加碼,Wind數(shù)據(jù)顯示,截至9月6日,今年以來分紅總額已達(dá)158.18億元,累計分紅536次。上海證券分析師劉亦千認(rèn)為,與去年同期相比,今年基金分紅較高。原因主要是去年基金整體收益較高,今年初有不少收益以分紅方式發(fā)放給投資者,分紅總額也呈現(xiàn)水漲船高態(tài)勢。
“我們預(yù)計短期債市還將經(jīng)歷震蕩,但維持債市長期牛市的觀點(diǎn)未變,建議投資者遇調(diào)整時可以逢低吸納把握交易型機(jī)會。”劉亦千說,推薦重倉利率債產(chǎn)品,在信用債方面以階段性防御為主,控制久期及杠桿率,警惕違約發(fā)生可能性。
責(zé)任編輯:莊婷婷
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