壽險(xiǎn)公司原保費(fèi)7年來首降 一季度萬能險(xiǎn)同比增近四成

銀保監(jiān)會最新發(fā)布的一季度保費(fèi)收入顯示，今年一季度原保險(xiǎn)保費(fèi)同比下降16.91%，這也是自2012年以來，7年時(shí)間里一季度原保險(xiǎn)保費(fèi)首次下滑。

與此同時(shí)，萬能險(xiǎn)保費(fèi)經(jīng)過去年的大幅下降，今年一季度出現(xiàn)了止跌回升跡象，同比漲幅為37.62%，投連險(xiǎn)保費(fèi)也同比上漲了145.91%。

原保費(fèi)降幅逐漸收窄

由于受政策調(diào)整影響，今年各壽險(xiǎn)公司的“開門紅”業(yè)績都承受著較大的壓力。銀保監(jiān)會近日發(fā)布的一季度數(shù)據(jù)顯示，無論是壽險(xiǎn)公司的原保險(xiǎn)保費(fèi)還是規(guī)模保費(fèi)（原保險(xiǎn)保費(fèi)+以萬能險(xiǎn)為主的保戶投資款新增交費(fèi)+投連險(xiǎn)新增交費(fèi)）同比都出現(xiàn)了較明顯的下滑。

具體來看，今年一季度壽險(xiǎn)公司取得原保險(xiǎn)保費(fèi)約10993.96億元，同比下降了16.91%，這也是2012年以來7年時(shí)間里一季度原保險(xiǎn)保費(fèi)首次下滑。記者梳理發(fā)現(xiàn)，2010年到2018年各年度一季度原保險(xiǎn)保費(fèi)數(shù)據(jù)分別約為3513.23億元、3441.5億元、3479.9億元、3567.20億元、5144.29億元、6321.94億元、9640.67億元、13230.8億元以及10993.96億元。

從數(shù)據(jù)來看，2011年一季度的原保險(xiǎn)保費(fèi)比2010年有小幅下降，從2012年起至2017年各年一季度原保險(xiǎn)保費(fèi)均比上一年度有所上漲，而2018年一季度原保險(xiǎn)保費(fèi)再次下降。

不過，從一季度各月份情況來看，記者發(fā)現(xiàn)，原保險(xiǎn)保費(fèi)的降幅呈現(xiàn)逐漸收窄的趨勢。今年1月份、1-2月份和1-3月份各統(tǒng)計(jì)區(qū)間的原保險(xiǎn)保費(fèi)同比降幅分別為25.50%、24.31%和16.91%。

業(yè)內(nèi)人士表示，今年“開門紅”期間壽險(xiǎn)公司保費(fèi)收入出現(xiàn)負(fù)增長，主要是由于“134號文”帶來產(chǎn)品形態(tài)的變化，快返型產(chǎn)品消失、大單數(shù)量減少等，同時(shí)，去年保費(fèi)收入的基數(shù)較高，二者產(chǎn)生疊加效應(yīng)。此外，其他金融類理財(cái)產(chǎn)品收益率的提高削弱了險(xiǎn)企“開門紅”產(chǎn)品的吸引力，壽險(xiǎn)公司新單銷售遇到較大阻力，而部分續(xù)期業(yè)務(wù)較高的壽險(xiǎn)公司規(guī)模保費(fèi)收入高于行業(yè)平均水平。

在政策的帶動下，各壽險(xiǎn)公司也在不斷調(diào)整渠道策略，多數(shù)壽險(xiǎn)公司著力于建設(shè)價(jià)值率更高的個(gè)險(xiǎn)渠道，發(fā)展保障類業(yè)務(wù)，提升新業(yè)務(wù)價(jià)值。例如，太保壽險(xiǎn)已完成個(gè)險(xiǎn)格局的構(gòu)建，新華保險(xiǎn)的代理人隊(duì)伍在量和質(zhì)方面都有所提升；各公司尤其注重繳費(fèi)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，希望建立續(xù)期拉動保費(fèi)提升的模式。

整體來看，一季度壽險(xiǎn)公司既面臨保費(fèi)收入壓力，也面臨著結(jié)構(gòu)性改善的情況。雖然受利率上行、儲蓄型產(chǎn)品吸引力下降等因素影響，不少壽險(xiǎn)公司新業(yè)務(wù)價(jià)值出現(xiàn)負(fù)增長，但隨著二季度不斷發(fā)力擁有更高新業(yè)務(wù)價(jià)值率的保障類業(yè)務(wù)，原保險(xiǎn)保費(fèi)增速有望逐步走出低谷。

萬能險(xiǎn)收入巨幅震蕩

一季度數(shù)據(jù)顯示，壽險(xiǎn)公司取得萬能險(xiǎn)保費(fèi)收入3183.84億元，同比上漲了37.62%。而從近幾年一季度萬能險(xiǎn)的保費(fèi)收入來看，其呈現(xiàn)大起大落特點(diǎn)。

具體來看，根據(jù)銀保監(jiān)會的統(tǒng)計(jì)，從2014年到2018年各年度一季度的萬能險(xiǎn)保費(fèi)分別為1366.43億元、1903.68億元、5968.99億元、2313.43億元以及3183.84億元；從中可以看出，2017年一季度萬能險(xiǎn)保費(fèi)同比大幅下跌了61.24%，而今年一季度萬能險(xiǎn)保費(fèi)止跌回升，同比上漲了37.62%。

同時(shí)，一季度投資屬性較為明顯的投連險(xiǎn)保費(fèi)收入同比也大幅增長，其收入約為203.17億元，同比增長145.9%。從2014年到2018年各年度一季度壽險(xiǎn)公司投連險(xiǎn)保費(fèi)收入來看，分別約為17.01億元、122.43億元、302.48億元、82.62億元和203.17億元。盡管漲幅較大，但投連險(xiǎn)保費(fèi)收入在規(guī)模保費(fèi)中的占比較低，開展相關(guān)業(yè)務(wù)的險(xiǎn)企也較少，共有27家險(xiǎn)企開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)。一季度，壽險(xiǎn)公司的原保險(xiǎn)保費(fèi)、萬能險(xiǎn)保費(fèi)以及投連險(xiǎn)保費(fèi)占規(guī)模保費(fèi)之比，分別約為76.45%、22.14%以及1.41%。整體來看，最近幾年，壽險(xiǎn)公司的萬能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)保費(fèi)呈現(xiàn)大起大落的特點(diǎn)。

多位券商分析人士認(rèn)為，一方面，部分險(xiǎn)企出于對總保費(fèi)平穩(wěn)過度的考慮，拿萬能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)沖擊規(guī)模而使其增速沖高；另一方面，隨著銀保監(jiān)會的一系列產(chǎn)品新規(guī)的出臺，也有險(xiǎn)企加速業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，壓縮萬能險(xiǎn)業(yè)務(wù)。整體來看，在萬能險(xiǎn)新規(guī)實(shí)施之后，其保費(fèi)占比整體處于低位，行業(yè)保費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷改善，保障型產(chǎn)品占比上升；預(yù)計(jì)2018年萬能險(xiǎn)占比將有提升，主要因?yàn)槟壳叭f能險(xiǎn)已經(jīng)逐漸長期化，其成為險(xiǎn)企主推的主險(xiǎn)。

盡管萬能險(xiǎn)總保費(fèi)收入同比增長近四成，但從各險(xiǎn)企來看，分化明顯，在有數(shù)據(jù)可比的71家壽險(xiǎn)公司中，19家險(xiǎn)企一季度萬能險(xiǎn)保費(fèi)同比上漲，52家險(xiǎn)企下降。其中，增幅最大的公司是君康人壽，萬能險(xiǎn)同比增幅高達(dá)186倍，增幅超過100%的壽險(xiǎn)公司共有9家。也有不少險(xiǎn)企萬能險(xiǎn)出現(xiàn)約100%的下降，包括瑞泰人壽、招商信諾人壽、渤海人壽、珠江人壽等。