車貸進(jìn)入微利時(shí)代 風(fēng)控能力將成制勝關(guān)鍵

車貸業(yè)務(wù)由于其件均價(jià)格較低、抵押物易變現(xiàn)等優(yōu)點(diǎn)，一直是民間借貸中較常見的個(gè)人借款業(yè)務(wù)種類。近年來隨著網(wǎng)絡(luò)借貸的興起，網(wǎng)貸平臺(tái)也不斷地在車貸領(lǐng)域布局，另外監(jiān)管政策的出臺(tái)，規(guī)定了個(gè)人在網(wǎng)貸平臺(tái)的20萬借款余額上限，使得車貸這一細(xì)分業(yè)務(wù)在網(wǎng)貸行業(yè)迅速發(fā)展。

3月7日，國內(nèi)最大的在線金融搜索平臺(tái)——融360發(fā)布的車貸報(bào)告稱，二手車交易井噴，車貸資產(chǎn)備受關(guān)注，預(yù)計(jì)2020年車貸行業(yè)的市場體量將在萬億元以上，存在巨大的發(fā)展空間。乘用車銷售及二手車交易市場的發(fā)展，為車輛抵押貸款業(yè)務(wù)打下了良好的基礎(chǔ)，保證了汽車抵押資產(chǎn)的增量。

但同時(shí)，放眼整個(gè)車貸行業(yè)，隨著競爭加劇，大部分的中小車貸平臺(tái)利潤空間不斷受到侵蝕，車貸行業(yè)并非具有預(yù)想中的高盈利水平。相反，車貸行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了微利時(shí)代。

該報(bào)告中統(tǒng)計(jì)的“車貸資產(chǎn)”僅指網(wǎng)貸平臺(tái)上以個(gè)人二手車作為動(dòng)產(chǎn)抵押和質(zhì)押的借款。不包括汽車經(jīng)銷商以法人身份，以經(jīng)營或緩解流動(dòng)性為目的的借款（車商貸）；不包括汽車金融公司對個(gè)人購車的分期和授信借款（汽車分期和汽車過橋等）；也不包括融資租賃公司向汽車購買者及銷售者提供授信（汽車融租）。

報(bào)告指出，隨著《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》的出臺(tái)，監(jiān)管層對網(wǎng)貸限額做出了明確的規(guī)定，車貸資產(chǎn)由于借款額度低，周期靈活、標(biāo)準(zhǔn)化程度高、價(jià)格透明易變現(xiàn)等優(yōu)點(diǎn)，是比較合規(guī)的資產(chǎn)類型，也成為眾多P2P網(wǎng)貸平臺(tái)轉(zhuǎn)型的首選方向。

不過，報(bào)告同時(shí)指出了目前車貸業(yè)務(wù)所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，即車輛抵押貸款中的追車風(fēng)險(xiǎn)和二次抵押風(fēng)險(xiǎn)。“平臺(tái)雖對車輛有抵押權(quán)，但出現(xiàn)逾期后，通過GPS追車難度較大，耗時(shí)較長，最終形成壞賬的可能性也較高。個(gè)別抵押后的車輛通過民間借貸形成了二次抵押，對抵押環(huán)節(jié)的逾期追索造成了困難。”

此外，還有政策風(fēng)險(xiǎn)。“由于車輛抵押需要統(tǒng)一到車管所登記，而不同的地方車管所的抵押登記以及過戶處置的細(xì)則不同。如有些地方車管所對于抵押權(quán)登記到法人名下會(huì)有資質(zhì)審查；有些地方則要求過戶時(shí)車主必須到場，如果車主不配合就無法完成過戶處置。所以車貸業(yè)務(wù)具有很強(qiáng)的地域性，如果要在全國大范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，對網(wǎng)貸平臺(tái)分支機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)管理能力提出了較高的要求。”報(bào)告分析指出。

“同時(shí)，也有道德風(fēng)險(xiǎn)。”報(bào)告分析指出，因?yàn)檐囐J行業(yè)地域性強(qiáng)的特點(diǎn)，車貸業(yè)務(wù)一般采取的是線上線下相結(jié)合的方式，借款人通過線下門店將車輛抵押/質(zhì)押給平臺(tái)或平臺(tái)指定的債權(quán)人，評估車輛后放款。這個(gè)過程中，線下門店業(yè)務(wù)人員直接接觸借款人和車輛，全面介入初審、估值、辦理抵押登記、催收和逾期處置等多個(gè)環(huán)節(jié)，一旦平臺(tái)內(nèi)控不足，各地員工因?yàn)槔鎸?dǎo)向發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)，如亂收費(fèi)、評估車輛價(jià)值時(shí)放水、介紹客戶二次抵押、幫客戶拆掉GPS等，將給企業(yè)和行業(yè)帶來嚴(yán)重危害。

“還包括合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。放款速度是借款人選擇車貸平臺(tái)的重要指標(biāo)之一，為了提升效率，網(wǎng)貸平臺(tái)多采用專業(yè)放款人模式，先放款形成債權(quán)，而后在網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)布的標(biāo)的，再債權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資人。而新規(guī)明確禁止P2P進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓，專業(yè)放款人債轉(zhuǎn)模式面臨合規(guī)性考驗(yàn)。”報(bào)告指出。

目前，融360收集了40家車貸平臺(tái)的交易數(shù)據(jù)，并做成平臺(tái)成交量排名、貸款余額增速排名以及平臺(tái)收益率排名榜單三張榜單。根據(jù)榜單情況來看，目前車貸行業(yè)分化明顯，前三名成交量占比近7成。

此外，報(bào)告還指出，車貸平臺(tái)目前的平均利率超10% ，以短期標(biāo)的為主。從上榜的40家車貸平臺(tái)顯示，1月份平均收益率為12.27%。其中，綜合利率在15%及以上的平臺(tái)有9家，占比22.5%；綜合利率在10%以下的平臺(tái)有8家，占比20%；其中有23家平臺(tái)的綜合利率在10%到15%之間，占比達(dá)57.5%。相對于網(wǎng)貸行業(yè)的平均利率來看，車貸平臺(tái)的平均利率較高。

目前，車貸資產(chǎn)成為金融機(jī)構(gòu)和網(wǎng)貸平臺(tái)爭搶的“香餑餑“，各路資本在2016年齊聚車貸領(lǐng)域，使得車貸行業(yè)大有從“藍(lán)海”變“紅海”的趨勢。那么，車貸行業(yè)除了在合規(guī)性方面有優(yōu)勢之外，它的盈利水平是否真有想象的那么高？市場機(jī)會(huì)還大嗎？

報(bào)告指出，隨著車貸平臺(tái)跑馬圈地的競爭勢頭加劇，車貸行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了微利時(shí)代，并且將呈現(xiàn)一些新的趨勢，包括：三四線城市以及縣級市將成為展業(yè)重點(diǎn)，平臺(tái)風(fēng)控能力將成為制勝關(guān)鍵，資金與獲客成本將成為平臺(tái)發(fā)展瓶頸。