以客為本存乎心 守得云開見月明|諾亞控股發(fā)布二季度財報：非標清零徹底轉(zhuǎn)型 客戶為本穩(wěn)健增長

2021年8月18日，諾亞控股有限公司（紐交所證券代碼：NOAH，以下簡稱諾亞）公布了2021年第二季度財務報告。數(shù)據(jù)顯示，二季度諾亞控股銷售凈收入實現(xiàn)同比增長20.3%，至9億元人民幣；歸屬于股東的非GAAP凈利潤為3.4億元，同比增長7.5%。截至二季度末，公司全年盈利指引超進度達成66.7%。歷經(jīng)八個季度的轉(zhuǎn)型，諾亞不僅實現(xiàn)非標信貸產(chǎn)品零新增，也在本季度完成存量信貸資產(chǎn)的100%提前或正常退出，自轉(zhuǎn)型以來已累計退出320億元的非標信貸產(chǎn)品并分配給客戶。財報數(shù)據(jù)公布前，標普全球評級上調(diào)諾亞控股評級展望為穩(wěn)定，并維持BBB-投資級信用評級。

在財報發(fā)布后的電話會議上，諾亞創(chuàng)始人、董事局主席兼CEO汪靜波表示，在監(jiān)管不斷迭代調(diào)整的情況下，金融行業(yè)的合規(guī)成本上升，合規(guī)是金融企業(yè)的生命線。今年上半年，隨著鐵三角服務模式的推進，諾亞的鉆黑客戶也取得了轉(zhuǎn)型以來的最快增長。在客戶的大力支持和全體諾亞人的努力下，諾亞成功完成轉(zhuǎn)型，并在二季度實現(xiàn)同比穩(wěn)健增長。

01 非標清零徹底轉(zhuǎn)型 雙輪驅(qū)動穩(wěn)健增長

2021年是資管新規(guī)的最后過渡期，各類財富管理機構(gòu)都在加快轉(zhuǎn)型的步伐，同時應對服務好客戶多元化財富管理需求的挑戰(zhàn)。自19年三季度開啟轉(zhuǎn)型以來，諾亞已累計退出320億元的非標信貸產(chǎn)品并分配給客戶，不僅成功實現(xiàn)非標信貸產(chǎn)品的“零新增、零存量”，諾亞還用穩(wěn)健的增長數(shù)據(jù)向投資者和客戶展示了自身的硬實力。

從核心業(yè)務數(shù)據(jù)募集量來看，二季度募集量為250億元人民幣，同比增長16.6%；其中私募證券基金募集量為77.1億元人民幣，同比增長7.6%；公募基金新增93.8億元人民幣，受整體市場表現(xiàn)影響，同比降低13.2%。值得一提的是，諾亞控股旗下資產(chǎn)管理公司歌斐資產(chǎn)管理的私募股權(quán)FOF基金，規(guī)模增長64.7億元人民幣，是去年同期水平的2.5倍。

在資產(chǎn)管理端，歌斐資產(chǎn)的管理規(guī)模企穩(wěn)回升至1559億，其中非標類固收產(chǎn)品完成了零存量的里程碑。其他主動管理的基金條線均實現(xiàn)了不同程度的增長，其中公開市場的管理規(guī)模為111.2億人民幣，比第一季度末增長了5.4%；私募股權(quán)的管理規(guī)模為1,277.4億人民幣，比上季度末增長了4.8%。

收入方面，二季度財富管理端收入6.3億元，同比增長15.3%；資產(chǎn)管理端收入為2.6億元，同比增長41.1%。無論是財富管理端還是資產(chǎn)管理端，上半年收入較去年同期都展示出強韌的增長動力。海外板塊表現(xiàn)也有不錯的回升，海外板塊凈收入2.3億元人民幣，同比增長23.0%；海外資產(chǎn)管理規(guī)模278.5億人民幣，比2021年一季度末增長7.4%，占集團總AUM 的16.8%。

02  “鐵三角”變革升級 鉆黑客戶數(shù)歷史新高

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月30日，諾亞鉆石客戶達到6,386人，在2021年上半年增長了12.3%；黑卡客戶達到1,482人，在2021年上半年增長了18.7%，且為諾亞轉(zhuǎn)型以來鉆黑客戶增長最快的一個季度。本季度諾亞高凈值客戶群體同樣錄得增長，其中活躍客戶數(shù)（含公募基金去重后）已超過2萬人，同比增長38.0%；傳統(tǒng)口徑下的活躍客戶數(shù)同比增長38.9%；公募基金活躍客戶數(shù)同比增長35.7%。

鉆黑客戶數(shù)的增長，是投資人對諾亞的認可，同樣也得益于諾亞為從“產(chǎn)品驅(qū)動”到“以客戶為中心”的變革所作出的努力。過去理財師以產(chǎn)品銷售為導向，現(xiàn)在諾亞堅持篩選和識別合格投資者，堅持全面和更高的合規(guī)標準，用正確的方式來滿足客戶的核心理財需求。在財富管理總部，諾亞建立了客戶識別系統(tǒng)進行精準客戶識別、提出客戶的經(jīng)營策略并制定方案，在區(qū)域通過鐵三角中各個角色的識別、篩選、培訓和考試提升人才密度，從而實現(xiàn)從“噴灌”到“滴灌”的轉(zhuǎn)型。“以客戶為中心”，更精準和提升效率，是諾亞追求的目標。

諾亞為這一轉(zhuǎn)變所做出的努力在其主營業(yè)務的收入占比分布上也可見一斑。二季度財報顯示，公司募集費收入占比為27.4%，管理費收入占比為55.4%，業(yè)績報酬收入占比為13.6%，其他收入占比為3.6%。收入占比分布健康，也預示著公司的長期發(fā)展將更為穩(wěn)定。

汪靜波在電話會議中指出，諾亞正在推行的變革，是以客戶為中心來做組織設(shè)計、以生存為底線來構(gòu)建新的業(yè)務場景、以數(shù)據(jù)為依據(jù)來識別和評價和分配價值、以組織能力建設(shè)來推動變革落地。未來財富管理行業(yè)標準化產(chǎn)品的同質(zhì)化不可避免，因此諾亞的服務必須更有顆粒度、更貼心、更從客戶的角度出發(fā)，同時追求長期可持續(xù)的發(fā)展、放棄短期利益，以生存為底線力爭成為合規(guī)經(jīng)營的行業(yè)標桿。下半年，諾亞還將繼續(xù)擴容鐵三角團隊并提升客戶服務的品質(zhì)。

03 “穩(wěn)定”、“買入”、“增持”、“跑贏行業(yè)”  諾亞轉(zhuǎn)型成果獲多方認可

諾亞轉(zhuǎn)型和變革之路已經(jīng)持續(xù)了8個季度，面對諾亞堅定轉(zhuǎn)型的決心和成效，業(yè)內(nèi)權(quán)威評級機構(gòu)、投行和投資者也紛紛用實際行動表達了對諾亞的認可。

在諾亞公布二季度財報前兩周，國際權(quán)威評級機構(gòu)標普全球評級發(fā)布報告，預計在未來24個月里，諾亞的收入和資產(chǎn)管理規(guī)模都將穩(wěn)步上升，同時還將保持良好的利潤率、穩(wěn)健的流動性及較低的杠桿水平。同時，標普認為與承興案相關(guān)的訴訟風險較兩年前顯著下降，并趨于穩(wěn)定?；谝陨蟽牲c，標普決定將諾亞的評級展望從負面調(diào)整為穩(wěn)定。

除標普外，諾亞“非標轉(zhuǎn)標”的進展和成果也得到了包括摩根士丹利、摩根大通、花旗、美銀證券、中金等多家投行的認可，紛紛給予諾亞以“買入” 、“跑贏行業(yè)”等正面評級。其中，摩根大通在4月將諾亞評級從中性上調(diào)為增持，目標價上調(diào)至53.00美元。中金在6月將諾亞“中性”評級上調(diào)至“跑贏行業(yè)”，并將目標價上調(diào)至57.8美元。

04 秉持可持續(xù)發(fā)展原則 堅定推進ESG實踐

長期和可持續(xù)發(fā)展一直是諾亞重視的方向，諾亞已經(jīng)連續(xù)七年發(fā)布《諾亞財富可持續(xù)發(fā)展報告》。今年5月，諾亞發(fā)布減碳宣言，承諾秉持可持續(xù)運營原則、積極投身責任投資，制定了短期、中長期的碳中和目標。7月，歌斐聯(lián)合50位管理人發(fā)起成立中國資產(chǎn)管理人ESG投資聯(lián)盟。

諾亞有超過63%的女性員工，超過56%的女性客戶。早在今年3月，諾亞財富創(chuàng)始人、董事局主席兼CEO汪靜波就在聯(lián)合國婦女署宣布了自己的女性宣言《賦權(quán)予婦女原則CEO支持聲明》，創(chuàng)造機會讓女性進入企業(yè)高層、并助力更多女性提升經(jīng)濟能力。諾亞也通過職場女性維權(quán)專線通道和內(nèi)部倡導等多種方式，共筑諾亞女性員工安全屏障。

在公益方面，2021年上半年，諾亞首屆“星星港灣青少年公益領(lǐng)袖培養(yǎng)大賽”公益活動在武漢啟動，并持續(xù)在自閉癥關(guān)愛、心靈公益、環(huán)境扶貧-生物多樣性保護上持續(xù)投入。星星港灣自閉癥關(guān)愛項目服務超過10萬人次，影響超過500萬人次關(guān)注自閉癥群體。“諾亞方舟”生物多樣性保護，以滇金絲猴、綠孔雀、亞洲象項目、中華蜂等物種為期間物種，在云南3個整體性保護區(qū)域，累計檢測19種及識別23種珍稀物種。河南遭遇特大暴雨災害，諾亞集團第一時間通過諾亞公益基金會捐贈100萬元善款急援河南抗洪救災，幫助受困群眾度過難關(guān)。

2021年是建黨100周年，諾亞也以特殊的方式為中國共產(chǎn)黨建黨百年獻上了一份特別的禮物。諾亞愛樂樂團和諾亞合唱團攜手數(shù)千人，沿著革命先輩的足跡，走過上海、廈門、西安和北京，通過四場“音·為愛”諾亞獻禮中國共產(chǎn)黨成立100周年巡回音樂會，圓滿完成了橫跨五千多公里的紅色音樂之旅。

05 用戶界面整體升級 轉(zhuǎn)型進入新時期

過去兩年， 諾亞開啟了“以客戶為中心，以生存為底線”的深刻變革。2021年5月，位于上海虹橋商務區(qū)核心區(qū)的諾亞全新總部（原虹橋新地中心），以集團自有資金（22億元人民幣）完成交割。標志著諾亞“以客戶為中心，以生存為底線”變革升級進入新時代！

為了更好的提升諾亞在數(shù)字化轉(zhuǎn)型賽道上的技術(shù)服務能力，諾亞在7月完成了對全球金融科技平臺iCapital Network®的戰(zhàn)略投資，這一動作將有望進一步推動諾亞的全球另類投資數(shù)字化進程，并為諾亞的客戶提供更多高質(zhì)量的全球私募股權(quán)和對沖基金產(chǎn)品，同時擴充歌斐資產(chǎn)的國際分銷渠道，進一步加強諾亞在產(chǎn)品多元化方面的競爭優(yōu)勢和國際影響力。

8月初，諾亞正行基金銷售有限公司通過中國人民銀行審核正式獲得《金融機構(gòu)代碼編號》，其金融機構(gòu)編碼為E2024431000016（備注：E代表金融機構(gòu)一級分類屬于證券業(yè)金融機構(gòu)）。獲批金融機構(gòu)代碼編號，不僅標志著國家金融監(jiān)管機構(gòu)對諾亞正行作為證券業(yè)金融機構(gòu)身份的認可，也有利于諾亞正行能夠更加深度地參與到與各級金融監(jiān)管機構(gòu)之間的互聯(lián)互通中。

對于持續(xù)中的變革，汪靜波表示，“諾亞受益于偉大的時代，中國經(jīng)濟的高速發(fā)展，在過去15年獲得了生存發(fā)展的空間；隨著時代的進步，財富管理和資產(chǎn)管理行業(yè)所處的國際國內(nèi)市場、金融監(jiān)管的要求都發(fā)生了很大的變化，這些變化，本質(zhì)上都是為了更好的保護投資者利益，推動行業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展。諾亞堅決擁護新的監(jiān)管制度，堅定地推動變革。我們深知，只有打破慣性，堅持走這條艱難但正確的道路，才能真正地實現(xiàn)從‘產(chǎn)品驅(qū)動’到‘以客戶為中心’的轉(zhuǎn)變和跨越。諾亞人將保持高度的危機感和緊迫感，通過反思、學習和實踐磨練，克服慣性，重新鍛造自己。”