服務(wù)實體經(jīng)濟能力加強 三組金融數(shù)據(jù)傳遞暖意

中國人民銀行15日發(fā)布的最新金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)，從三個角度傳遞出絲絲暖意。

一是貨幣供應(yīng)量：9月末廣義貨幣（M2）同比增長8.4%，增速比上月末高0.2個百分點；二是信貸：9月人民幣貸款增加1.69萬億元，同比多增3069億元；三是社會融資規(guī)模：9月增量為2.27萬億元，比上年同期多1383億元。

人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司司長阮健弘介紹說，三季度金融數(shù)據(jù)整體向好，是實體經(jīng)濟存在較強資金需求和金融體系服務(wù)實體經(jīng)濟能力加強共同作用的結(jié)果。

銀行資金運用能力增強

貨幣供應(yīng)量增速回升

9月末廣義貨幣（M2）余額195.23萬億元，同比增長8.4%，增速分別比上月末和上年同期高0.2個和0.1個百分點；狹義貨幣（M1）余額55.71萬億元，同比增長3.4%，增速與上月末持平，比上年同期低0.6個百分點。

阮健弘介紹，貨幣供應(yīng)量增速回升，是人民銀行堅持穩(wěn)健貨幣政策，保持政策力度松緊適度的效果體現(xiàn)。今年以來，人民銀行會同有關(guān)金融管理部門綜合運用多重政策工具，豐富銀行補充資本的資金來源，降低存款準(zhǔn)備金率，增強商業(yè)銀行資金運用能力，推動了M2增速回升。

商業(yè)銀行資金運用能力增強表現(xiàn)在三個方面。阮健弘介紹，一是銀行貸款保持較快增長。9月末人民幣貸款余額149.92萬億元，同比增長12.5%，增速比上月末高0.1個百分點。二是銀行債券投資持續(xù)較快增長，比較好地支持政府債券和企業(yè)債券發(fā)行。三是商業(yè)銀行以股權(quán)投資形式對非銀行金融機構(gòu)融出資金規(guī)模降幅收窄，9月末降幅是5.8%，比上年同期收窄4.1個百分點。

阮健弘總結(jié)道，總體看銀行體系流動性合理充裕。9月末超儲率是1.8%，比上年同期高0.3個百分點；貨幣派生能力較強，貨幣乘數(shù)6.38，是歷史較高水平。

微觀主體仍有較強信貸需求

宏觀杠桿率增幅有限

從上述數(shù)據(jù)可以看出，三季度金融數(shù)據(jù)整體向好。社會融資規(guī)模也印證了這一趨勢，前三季度社會融資規(guī)模增量累計為18.74萬億元，比上年同期多3.28萬億元。

阮健弘指出，金融數(shù)據(jù)整體向好，是實體經(jīng)濟存在較強資金需求和金融體系服務(wù)實體經(jīng)濟能力加強共同作用的結(jié)果。

一方面，我國經(jīng)濟基本面長期向好，增長韌性比較強，實體經(jīng)濟對資金需求仍然較強。近期人民銀行對全國300多個地市進(jìn)行信貸需求調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示，實體經(jīng)濟中的微觀主體仍然有較強的信貸需求，60%的銀行認(rèn)為四季度信貸需求會比去年同期有所增加。

另一方面，金融體系服務(wù)實體經(jīng)濟能力得到增強。今年以來相關(guān)部門主動作為，在規(guī)范金融秩序的同時，加大逆周期調(diào)節(jié)力度，疏通金融體系流動性向?qū)嶓w經(jīng)濟傳導(dǎo)的渠道，資金供需關(guān)系更加合理，投向?qū)嶓w經(jīng)濟的資金有所增加。

融資力度加大是好事，但是否會撬動杠桿率？阮健弘預(yù)計，三季度宏觀杠桿率總體保持穩(wěn)定，即使有所上升，但是增幅相當(dāng)有限。

新增貸款運用LPR定價

已占到56%比重

國家統(tǒng)計局最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月份全國居民消費價格（CPI）同比上漲3%。孫國峰指出，人民銀行對于CPI所有的相關(guān)指標(biāo)都重點關(guān)注，其中對于CPI關(guān)注最多，同時還要關(guān)注物價走勢的變化。

孫國峰表示，當(dāng)前中國并不存在持續(xù)通脹或者通縮的基礎(chǔ)，但是也要防止通脹預(yù)期擴散，防止惡性循環(huán)，所以人民銀行也要關(guān)注預(yù)期的變化。

今年8月，人民銀行進(jìn)一步深化利率市場化改革，完善LPR定價機制。孫國峰介紹，央行正在按照“358”的工作部署積極推動LPR運用，即：截至今年9月末，大行新發(fā)放貸款中應(yīng)用LPR作為定價基準(zhǔn)的比例不少于30%；截至12月末，上述占比要不少于50%；截至明年3月末，上述占比不少于80%。對于中小銀行則按照“58”的進(jìn)度要求，即：截至12月末上述占比不少于50%；截至明年3月末，上述占比不少于80%。從目前的進(jìn)展看，已經(jīng)超過當(dāng)初預(yù)期。

他介紹，目前新增銀行貸款對于LPR定價的運用已經(jīng)達(dá)到56%，其中大銀行運用的情況更好些，占比更高。中小銀行因為系統(tǒng)改造、合同修訂等問題，進(jìn)展稍微慢一些，但是隨著這些問題解決，中小銀行的進(jìn)展也會加快。

此舉對于打破貸款利率隱性下限也有推進(jìn)作用。截至9月末，利率低于LPR50個基點的貸款量已經(jīng)占整個貸款的8%，比前期有提高，打破貸款隱性下限。據(jù)統(tǒng)計，9月份企業(yè)貸款利率5.24%，較之去年高點下降。

孫國峰展望，隨著新增貸款運用LPR定價基準(zhǔn)的比重不斷提高，以及存量貸款的逐漸轉(zhuǎn)換，未來貸款基準(zhǔn)利率逐漸淡出應(yīng)當(dāng)是一個水到渠成的過程。