頭部搶購 尾部滯銷 新基金發(fā)行“二八分化”

截至9月8日，年內(nèi)新成立基金數(shù)量達到1005只，繼2019年后再次突破千只。新成立基金發(fā)行份額則突破2萬億份，創(chuàng)年度歷史紀錄。在A股結(jié)構(gòu)性行情背景下，公募基金賺錢效應(yīng)顯著，已連續(xù)兩年新成立基金數(shù)量突破千只。

然而，新發(fā)基金的募集規(guī)模不斷向頭部公司聚集，“二八分化”現(xiàn)象顯著。不少尾部公司一基難發(fā)，苦苦掙扎；隨著吸金能力的不斷增強，各種資源向龍頭公司加速集中，“強者恒強”的格局漸漸有固化的苗頭。這種趨勢讓眾多小型機構(gòu)越來越“心塞”。

發(fā)行市場持續(xù)火爆

截至9月8日，Wind數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)新成立基金數(shù)量達到1005只，再次突破千只。2019年新成立基金數(shù)量突破千只，達1043只。2015年新成立基金數(shù)量為688只；2016年至2018年，每年新成立基金分別為928只、754只和810只。隨著接下來幾個月還會有新基金陸續(xù)成立，這一數(shù)字有望超過2019年，創(chuàng)造新的歷史紀錄。

從新成立基金發(fā)行份額來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月8日，2020年以來新成立基金發(fā)行份額已達20697.92億份，歷史上首次突破2萬億份。

其中，年內(nèi)新成立174只股票型基金，發(fā)行份額達2639.38億份；430只混合型基金發(fā)行份額達10412.64億份；368只債券型基金發(fā)行份額達7437.39億份。此外，還有21只另類投資基金和12只QDII基金，發(fā)行份額分別為153.57億份和54.94億份。

爆款基金層出不窮

發(fā)行市場整體火熱的背后，是權(quán)益基金駛?cè)氚l(fā)展快車道。今年以來，股票型和混合型基金發(fā)行份額已突破1.3萬億份，達13052.02億份，較去年全年增加逾1.5倍，超過2015年的1.2萬億份，創(chuàng)下新的歷史紀錄。

此外，權(quán)益基金頻頻出現(xiàn)爆款品種。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月8日，年內(nèi)新成立的普通股票型和偏股混合型基金中，有19只發(fā)行份額突破百億份。此外，很多發(fā)行份額不足百億的爆款基金，也是由于基金公司主動“限購”所致。

年初的交銀施羅德內(nèi)核驅(qū)動混合一上線就開啟瘋搶模式，一天認購金額突破500億元；此后，劉格菘擔(dān)任基金經(jīng)理的廣發(fā)科技先鋒推出后，全天認購金額突破900億元；2月18日，睿遠基金第二只公募產(chǎn)品睿遠均衡價值三年持有期混合基金正式發(fā)售，推算有效認購資金突破1200億元，刷新公募歷史上單只基金認購資金紀錄；7月，由胡昕煒擔(dān)綱基金經(jīng)理的匯添富中盤價值精選混合首發(fā)全天獲得近700億元資金認購，由王宗合擔(dān)綱的鵬華匠心精選混合基金首日更是吸金逾1300億元。

頻頻出現(xiàn)的爆款，也推高了基金的平均發(fā)行規(guī)模，Wind數(shù)據(jù)顯示，1005只新成立基金的平均發(fā)行份額達20.59億份，而上一次新成立基金平均發(fā)行份額超過20億份，則發(fā)生在2012年。

業(yè)內(nèi)人士表示，在A股市場回暖、結(jié)構(gòu)性行情顯著的背景下，公募基金賺錢效應(yīng)顯著，這也使得居民資產(chǎn)配置更多地轉(zhuǎn)向權(quán)益基金。同時，新發(fā)權(quán)益基金也為股市輸送了源源不斷的彈藥。

“二八分化”現(xiàn)象明顯

看似火爆的發(fā)行景象背后，卻是行業(yè)的“二八分化”現(xiàn)象愈發(fā)明顯。大型基金公司忙著配售和限購，小型公司則在努力達成“保成立”的目標(biāo)。

9月7日，中歐基金旗下中歐責(zé)任投資首發(fā)，基金募集上限為100億元，有效認購申請金額則突破216億元，不得不啟動配售，最終配售比例為46.19%。就在同一日，匯添富穩(wěn)健添盈一年募集規(guī)模也超過百億元。

今年以來，大型基金公司爆款品種的頻頻出現(xiàn)已經(jīng)不足為奇，比例配售屢見不鮮。與此同時，不少小基金公司還在苦苦掙扎。

一位中型基金公司的相關(guān)人士向中國證券報記者透露：“7月以來股市人氣高漲，我們正好有新發(fā)的偏股型基金，不過情況并不像大公司那樣樂觀，總結(jié)起來就三個字——‘賣不動’，我們的心理目標(biāo)都是‘保成立’。”

該人士進一步表示：“近一年半載公募基金業(yè)績比較好，在這樣的背景下，我們也就能多賣一兩億，成不了爆款。這波行情，八成是別人家的春天，我們只能再等。”

基金業(yè)協(xié)會最新名錄顯示，公募基金公司的數(shù)量已經(jīng)超過140家。目前公募基金的產(chǎn)品數(shù)量已經(jīng)約7000只，比上市公司的數(shù)量還多。然而，龍頭“吸金”越來越有強化趨勢，行業(yè)發(fā)展過程中，各種資源向龍頭公司加速集中，“強者恒強”的格局難以改變。與此同時，不少尾部公司一基難發(fā)，可謂差別懸殊，“別人家的春天”讓不少中小基金公司既羨慕又心塞。