您現(xiàn)在的位置:海峽網(wǎng)>金融頻道>金融行業(yè)>證券新聞
分享

春節(jié)剛過,一大波高送轉(zhuǎn)預(yù)案又在路上。借高送轉(zhuǎn)概念拉升股價,借機減持或增發(fā),長久以來被視為A股炒作套路之一。但記者梳理發(fā)現(xiàn),隨著2016年度高送轉(zhuǎn)預(yù)案的不斷發(fā)布,相關(guān)個股股價下跌居多,借機減持或增發(fā)受到的監(jiān)管也越來越嚴。

三分之二個股公布高送轉(zhuǎn)預(yù)案后下跌

自去年11月份開始,上市公司陸續(xù)公布2016年度股票分紅預(yù)案,因為可以增強流動性,形成“價格幻覺”,高送轉(zhuǎn)方案受到許多公司青睞。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計,截至2月4日,已有66家上市公司公布包含送股、轉(zhuǎn)增方案的分紅預(yù)案,其中10股送轉(zhuǎn)10股及以上的公司數(shù)達60家。

記者梳理以上60家上市公司發(fā)現(xiàn),自去年11月上市公司開始公布2016年度分紅預(yù)案至3日收盤,股價下跌的公司數(shù)約為40家,高送轉(zhuǎn)預(yù)案通常只能拉升一兩天的股價,此后股價掉頭向下,不少個股跌幅超30%。

如,去年12月2日公布10股轉(zhuǎn)增20股預(yù)案的上市公司新易盛,預(yù)案公布當天股價沖高至169.5元,此后一路下行,至2月3日收盤報94.9元,跌幅達44%;去年11月24日公布10股轉(zhuǎn)增10股預(yù)案的東音股份已跌至58元附近,比分紅預(yù)案公布當日收盤價跌39%左右。

“送股、轉(zhuǎn)增實際上并不影響公司估值、股東權(quán)益。”信誠資本基金經(jīng)理楊仲華說。送股、轉(zhuǎn)增分別是將上市公司部分利潤、資本公積金轉(zhuǎn)化為股票,并向股東發(fā)放的分紅形式。所謂高送轉(zhuǎn),是送股、轉(zhuǎn)增的股票數(shù)與股本相比,比例較高。

楊仲華等業(yè)內(nèi)人士認為,往年高送轉(zhuǎn)預(yù)案出來后大多能出現(xiàn)一波上漲行情,近期下跌較多與市場人氣相對低迷、監(jiān)管趨嚴等因素有關(guān),也與投資者投資理念更加成熟有關(guān)。

借高送轉(zhuǎn)行情減持增發(fā)損害投資者權(quán)益

高送轉(zhuǎn)作為上市公司分紅安排,本身無可厚非,但不少上市公司借高送轉(zhuǎn)之機,拉抬股價,趁機惡意減持或增發(fā),就在一定程度上損害了部分投資者的權(quán)益,助長了資本市場的炒作之風(fēng)。

通常情況下,送轉(zhuǎn)之后的股票除權(quán)后價格會下降。如每10股送10股后,除權(quán)價格減半。北京問天律師事務(wù)所主任合伙人張遠忠說,“當名義價格下降時投資者會認為價格下跌空間減小、上漲空間增加,出現(xiàn)‘價格幻覺’,會更加偏好此類低價股票并給出正溢價。”

有些上市公司正是利用投資者這種心理,在股價有所上升時趁機減持。如,1月18日晚間,和邦生物披露每10股轉(zhuǎn)增10股、送2股、派現(xiàn)0.1元的高送轉(zhuǎn)預(yù)案同時,公告控股股東擬在未來6個月根據(jù)市場情況,擇機通過大宗交易減持不超過3億股,占公司總股本的7.47%。

還有一些上市公司借機增發(fā)。如,北信源2016年11月22日公布的分紅預(yù)案為每10股轉(zhuǎn)增20股派息0.25元。而僅在此11天前,北信源剛披露非公開發(fā)行新股的上市公告書,公司以18.98元每股的價格發(fā)行6650萬股,募集資金12.62億元。

“長期來看,高送轉(zhuǎn)的上市公司股票投資回報將下降。”張遠忠說,從投資者角度看,高送轉(zhuǎn)套路的本質(zhì)是公司管理者及大股東,利用名義價格的幻覺,侵占外部投資者利益。

“如果成功拉抬股價并減持套現(xiàn)或增發(fā)成功,相關(guān)大股東或上市公司肯定會受益。”楊仲華說,如果股價并沒有因為高送轉(zhuǎn)概念上漲,上市公司或大股東也沒有損失,受害的只會是高位接盤,或是跟風(fēng)炒作的投資者。

對高送轉(zhuǎn)炒作伴生違規(guī)的監(jiān)管趨嚴

高送轉(zhuǎn)炒作及其可能伴生的違法違規(guī)事項,監(jiān)管部門已有所關(guān)注。近期披露高送轉(zhuǎn)預(yù)案的北信源、山東華鵬等上市公司均收到交易所關(guān)注函或問詢函。其中,高送轉(zhuǎn)是否配合減持、內(nèi)幕信息的保密情況等成為監(jiān)管層關(guān)注重點。

如,北信源高送轉(zhuǎn)預(yù)案公布后不久,深交所即發(fā)關(guān)注函,要求公司結(jié)合投資機構(gòu)近三個月公司股票交易情況,補充說明是否存在炒作高送轉(zhuǎn)概念配合機構(gòu)投資者進行減持的情形。

除了加強問詢,相關(guān)制度建設(shè)也在不斷強化中。2016年11月23日,深交所發(fā)布《上市公司高比例送轉(zhuǎn)方案的公告格式》,對上市公司高送轉(zhuǎn)行為加以規(guī)范,要求披露高送轉(zhuǎn)時必須披露業(yè)績預(yù)告,原則上不支持虧損或業(yè)績大幅下滑公司高送轉(zhuǎn)。

在完善相關(guān)制度政策、對上市公司高送轉(zhuǎn)行情進行規(guī)范引導(dǎo)的同時,張遠忠認為,監(jiān)管部門應(yīng)嚴懲利用高送轉(zhuǎn)為大小非套現(xiàn)提供條件,或伙同關(guān)聯(lián)人進行股票價格炒作、利益輸送、誘騙中小投資者上當?shù)纳鲜泄尽?/p>

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新等業(yè)內(nèi)專家認為,證券業(yè)務(wù)機構(gòu)等市場主體也應(yīng)加強對中小投資者的風(fēng)險教育,不應(yīng)把上市公司的高送轉(zhuǎn)方案與上市公司高盈利或高成長等同起來,引導(dǎo)投資者樹立價值投資的理念。

責(zé)任編輯:莊婷婷

最新證券新聞 頻道推薦
進入新聞頻道新聞推薦
福州市臺聯(lián)舉辦臺胞讀書班
進入圖片頻道最新圖文
進入視頻頻道最新視頻
一周熱點新聞
下載海湃客戶端
關(guān)注海峽網(wǎng)微信
?

職業(yè)道德監(jiān)督、違法和不良信息舉報電話:0591-87095414 舉報郵箱:service@hxnews.com

本站游戲頻道作品版權(quán)歸作者所有,如果侵犯了您的版權(quán),請聯(lián)系我們,本站將在3個工作日內(nèi)刪除。

溫馨提示:抵制不良游戲,拒絕盜版游戲,注意自我保護,謹防受騙上當,適度游戲益腦,沉迷游戲傷身,合理安排時間,享受健康生活。

CopyRight ?2016 海峽網(wǎng)(福建日報主管主辦) 版權(quán)所有 閩ICP備15008128號-2 閩互聯(lián)網(wǎng)新聞信息服務(wù)備案編號:20070802號

福建日報報業(yè)集團擁有海峽都市報(海峽網(wǎng))采編人員所創(chuàng)作作品之版權(quán),未經(jīng)報業(yè)集團書面授權(quán),不得轉(zhuǎn)載、摘編或以其他方式使用和傳播。

版權(quán)說明| 海峽網(wǎng)全媒體廣告價| 聯(lián)系我們| 法律顧問| 舉報投訴| 海峽網(wǎng)跟帖評論自律管理承諾書