興業(yè)資管方智勇：發(fā)揮地方AMC專(zhuān)業(yè)作用 聚焦主業(yè) 履職盡責(zé)

以下文章來(lái)源于中國(guó)銀行業(yè) ，作者方智勇

導(dǎo)語(yǔ)：從2014年第一批地方AMC獲批至今，歷經(jīng)近8年的磨礪，地方AMC已逐步成長(zhǎng)為區(qū)域金融市場(chǎng)的中堅(jiān)力量。當(dāng)前，應(yīng)積極發(fā)揮自身在地域資源、流轉(zhuǎn)渠道、市場(chǎng)專(zhuān)注度等方面的優(yōu)勢(shì)，圍繞不良資產(chǎn)及問(wèn)題資產(chǎn)的處置地方AMC、管理與盤(pán)活，不斷拓寬業(yè)務(wù)路徑，加速回歸主業(yè)、脫虛向?qū)崱?/p>

黨的十八大以來(lái)，習(xí)近平總書(shū)記對(duì)金融工作提出了一系列重要指示批示和系統(tǒng)論述，將防控金融風(fēng)險(xiǎn)放在了更加重要的位置。黨的十九大報(bào)告指出，要深化金融體制改革，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線，要堅(jiān)決打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)、精準(zhǔn)脫貧、污染防治的三大攻堅(jiān)戰(zhàn)。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)是三大攻堅(jiān)戰(zhàn)的首要戰(zhàn)役。

面對(duì)世紀(jì)疫情沖擊和百年巨變加速演進(jìn)，當(dāng)前外部環(huán)境日趨復(fù)雜嚴(yán)峻多變，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。地方資產(chǎn)管理公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“地方AMC”）作為特殊資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)處置的重要市場(chǎng)力量，應(yīng)扛起責(zé)任大旗，聚焦主業(yè)經(jīng)營(yíng)，在防范化解區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)上更加積極有為，在“十四五”新發(fā)展階段發(fā)揮更大的作用。

回歸本源  聚焦主業(yè)

隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩及金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn)，部分產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)企業(yè)信用違約風(fēng)險(xiǎn)增大，金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)規(guī)模及不良貸款率持續(xù)攀升。為了滿足日益增長(zhǎng)的不良資產(chǎn)處置需求，與四大國(guó)有金融資產(chǎn)管理公司形成有效互補(bǔ)，促進(jìn)金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，地方AMC隨之應(yīng)運(yùn)而生。2012年，財(cái)政部、原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓管理辦法》（財(cái)金〔2012〕6號(hào)文），允許各省級(jí)人民政府設(shè)立或授權(quán)一家資產(chǎn)管理或經(jīng)營(yíng)公司參與本省（區(qū)、市）范圍內(nèi)不良資產(chǎn)的批量轉(zhuǎn)讓工作；2013年，原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于地方資產(chǎn)管理公司開(kāi)展金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量收購(gòu)處置業(yè)務(wù)資質(zhì)認(rèn)可條件等有關(guān)問(wèn)題的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2013〕45號(hào)文），明確地方AMC開(kāi)展金融企業(yè)不良資產(chǎn)批量收購(gòu)處置業(yè)務(wù)資質(zhì)認(rèn)可條件等有關(guān)問(wèn)題；2014年7月，原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)公布了全國(guó)首批可開(kāi)展金融不良資產(chǎn)批量收購(gòu)業(yè)務(wù)的地方AMC名單；2016年，原中國(guó)銀監(jiān)會(huì)連續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)政策，放寬了各省只能設(shè)立一家地方AMC以及地方AMC收購(gòu)的不良資產(chǎn)不得對(duì)外轉(zhuǎn)讓的限制，鼓勵(lì)地方AMC積極參與債務(wù)重組等相關(guān)工作。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)的政策支持使得行業(yè)高速發(fā)展，各省地方AMC相繼成立，根據(jù)中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)公布的最新名單，目前獲批的地方AMC共有59家。行業(yè)高速發(fā)展以及激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)所帶來(lái)的虛假出表、變相融資、關(guān)聯(lián)交易等行業(yè)亂象也逐漸引起了監(jiān)管的高度關(guān)注，2019年，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理工作的通知》（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕153號(hào)），明確了從嚴(yán)設(shè)立地方AMC及“回歸本源、專(zhuān)注主業(yè)”的經(jīng)營(yíng)要求，各地方金融監(jiān)督管理局也陸續(xù)出臺(tái)了細(xì)化監(jiān)管規(guī)則，行業(yè)監(jiān)管環(huán)境日趨嚴(yán)格。特別是2021年，監(jiān)管持續(xù)加碼，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)和中國(guó)人民銀行分別發(fā)布了《地方資產(chǎn)管理公司監(jiān)督管理暫行辦法》以及《地方金融監(jiān)督管理?xiàng)l例》的征求意見(jiàn)稿，進(jìn)一步傳遞出對(duì)行業(yè)去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)調(diào)控、防風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管態(tài)勢(shì)。

回顧行業(yè)歷程，我們可以看出，化解區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是地方AMC的初心和使命，聚焦主業(yè)是地方AMC生存根本、發(fā)展根基，是地方AMC未來(lái)發(fā)展的必然趨勢(shì)。地方AMC應(yīng)立足主業(yè)功能定位，準(zhǔn)確領(lǐng)會(huì)、把握中央、監(jiān)管部門(mén)及地方政府的政策導(dǎo)向及工作要求，發(fā)揮地方AMC地域資源、流轉(zhuǎn)渠道、市場(chǎng)專(zhuān)注度等多方面優(yōu)勢(shì)，圍繞不良資產(chǎn)及問(wèn)題資產(chǎn)（即特殊資產(chǎn)）的處置、管理與盤(pán)活，不斷拓寬業(yè)務(wù)路徑，加速回歸主業(yè)、脫虛向?qū)?，切?shí)擔(dān)負(fù)起金融風(fēng)險(xiǎn)防范化解、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的職責(zé)。具體而言，要做到以下“三個(gè)堅(jiān)持”：

堅(jiān)持主業(yè)投入。圍繞特殊資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，結(jié)合自身背景、地緣特點(diǎn)，積極構(gòu)建多牌照協(xié)同的市場(chǎng)化、多元化的業(yè)務(wù)模式，將有限的資金、人力、技術(shù)等投入到主業(yè)經(jīng)營(yíng)中，調(diào)整優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，逐步形成主業(yè)突出、特色鮮明的發(fā)展路徑。

堅(jiān)持市場(chǎng)定位。地方AMC系省級(jí)政府批準(zhǔn)成立并授權(quán)經(jīng)營(yíng)的機(jī)構(gòu)，其成立之初就披上了較多的政策性色彩，可以說(shuō)，服務(wù)所在地金融風(fēng)險(xiǎn)防范化解和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展是地方AMC的價(jià)值所在，地方AMC應(yīng)在本地區(qū)業(yè)務(wù)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)上發(fā)力，在不良資產(chǎn)處置、困境企業(yè)紓困、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)等方面更加主動(dòng)作為。

堅(jiān)持合規(guī)經(jīng)營(yíng)。在行業(yè)回歸主業(yè)、錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)的大趨勢(shì)下，地方AMC業(yè)務(wù)模式不斷推陳出新，與此同時(shí)，行業(yè)規(guī)則也正趨向規(guī)范統(tǒng)一，全國(guó)性的監(jiān)管制度有望抓緊制定出臺(tái)，各省市地方金融監(jiān)管部門(mén)也已將地方AMC列為其七類(lèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)對(duì)象。地方AMC要正確處理創(chuàng)新及合規(guī)之間的關(guān)系，堅(jiān)決摒棄玩貓鼠游戲、搞監(jiān)管博弈的心態(tài)和做法，在依法合規(guī)的基礎(chǔ)上開(kāi)展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，審慎穩(wěn)健地經(jīng)營(yíng)。

堅(jiān)定站位  履職盡責(zé)

伴隨市場(chǎng)準(zhǔn)入逐步寬松，特殊資產(chǎn)行業(yè)已由四大金融資產(chǎn)管理公司壟斷演化為“5+2+N+銀行系+信托系+外資系”多元競(jìng)爭(zhēng)的格局。從2014年第一批獲批至今，地方AMC歷經(jīng)近8年的磨礪，已逐步成長(zhǎng)為區(qū)域金融市場(chǎng)的中堅(jiān)力量，特別是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型疊加新冠肺炎疫情沖擊形勢(shì)下，金融創(chuàng)新日益頻繁，特殊資產(chǎn)成因復(fù)雜且規(guī)模驟升，地方AMC社會(huì)責(zé)任的重要性日益凸顯，在區(qū)域金融體系和經(jīng)濟(jì)發(fā)展運(yùn)行中發(fā)揮著越來(lái)越關(guān)鍵的作用。

化解金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。地方AMC可通過(guò)開(kāi)展金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)的批量收購(gòu)處置，加快金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)出清，降低金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，助力釋放有限的信貸資源用于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。以商業(yè)銀行為例，根據(jù)中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2021年12月末，商業(yè)銀行不良貸款余額2.8萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)0.1萬(wàn)億元，銀行業(yè)不良資產(chǎn)處置規(guī)模已連續(xù)兩年超過(guò)3萬(wàn)億元。總體來(lái)看，傳統(tǒng)資產(chǎn)包收購(gòu)處置業(yè)務(wù)市場(chǎng)空間依舊比較廣闊，深耕此類(lèi)業(yè)務(wù)仍然是地方AMC未來(lái)重點(diǎn)展業(yè)方向之一。地方AMC應(yīng)立足深化區(qū)域金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)收購(gòu)處置，拓展上游客戶朋友圈，積極由單一類(lèi)型不良資產(chǎn)收購(gòu)處置向多品種不良資產(chǎn)收購(gòu)處置邁進(jìn)，全口徑開(kāi)展表內(nèi)貸款、類(lèi)信貸、賬銷(xiāo)案存類(lèi)等不良資產(chǎn)收購(gòu)業(yè)務(wù)，穩(wěn)妥推進(jìn)不良資產(chǎn)公開(kāi)、多元處置，通過(guò)債權(quán)轉(zhuǎn)讓、清收、改制重組、破產(chǎn)清算等手段，盤(pán)活資產(chǎn)，持續(xù)提升整體處置質(zhì)效。

助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。地方AMC可通過(guò)升級(jí)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式，深化區(qū)域內(nèi)“有效資產(chǎn)”“有救企業(yè)”的分類(lèi)經(jīng)營(yíng)，充分運(yùn)用以“重組、重整、重生”為主的高附加值投行化手段，對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩、債務(wù)高企的企業(yè)實(shí)施并購(gòu)重組、資產(chǎn)重整等，衍生特殊資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)鏈條，幫助危困企業(yè)修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表、恢復(fù)“造血”功能，優(yōu)化資源配置，提升存量低效資產(chǎn)價(jià)值。以亟須“去庫(kù)存”的房地產(chǎn)領(lǐng)域?yàn)槔?，近年?lái)，在國(guó)家“房住不炒”“堅(jiān)決遏制房?jī)r(jià)上漲”等政策要求下，以及新冠肺炎疫情沖擊下，房地產(chǎn)龍頭企業(yè)頻頻爆雷，自2021年12月以來(lái)，監(jiān)管多次發(fā)聲強(qiáng)調(diào)“促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展”，并召集全國(guó)性AMC開(kāi)會(huì)研究參與風(fēng)險(xiǎn)房企資產(chǎn)處置。同時(shí)，2021年12月召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議也強(qiáng)調(diào)，要探索新的發(fā)展模式，堅(jiān)持租購(gòu)并舉，加快發(fā)展長(zhǎng)租房市場(chǎng)，推進(jìn)保障性住房建設(shè)。在當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)出清正逐步加快的階段，地方AMC更應(yīng)秉承“法治化、市場(chǎng)化”原則，以“保交房、保民生、保穩(wěn)定”為目標(biāo)，不斷創(chuàng)新實(shí)踐，通過(guò)債務(wù)重組、并購(gòu)重組、資產(chǎn)抵債、合作開(kāi)發(fā)等多種方式推動(dòng)標(biāo)的房地產(chǎn)項(xiàng)目重建、保障性租賃住房改造，配合地方政府維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)和區(qū)域穩(wěn)定，保障群眾合法權(quán)益。

推動(dòng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)。地方AMC可以發(fā)揮類(lèi)金融機(jī)構(gòu)及自身平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)，緊跟政府宏觀政策導(dǎo)向，靈活運(yùn)用資本市場(chǎng)和各類(lèi)金融手段，為國(guó)家及區(qū)域戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供專(zhuān)業(yè)化、個(gè)性化的綜合金融服務(wù)，通過(guò)系統(tǒng)、科學(xué)、有效的社會(huì)資源配置，加速區(qū)域產(chǎn)業(yè)整合、優(yōu)化升級(jí)，助推區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。如，在綠色金融領(lǐng)域，以“碳達(dá)峰”“碳中和”為目標(biāo)，探索特殊資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)在綠色金融領(lǐng)域的內(nèi)涵延伸與實(shí)踐深化，重點(diǎn)關(guān)注并挖掘清潔能源、可再生資源、綠色交通、城市更新改造、低碳工業(yè)廠房園區(qū)等領(lǐng)域問(wèn)題企業(yè)、問(wèn)題項(xiàng)目的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，通過(guò)債權(quán)置換、資產(chǎn)重組、破產(chǎn)重整、債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)證券化等方式，實(shí)現(xiàn)價(jià)值重估經(jīng)濟(jì)效益與綠色發(fā)展社會(huì)效應(yīng)。

夯實(shí)基礎(chǔ)  穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)

眾所周知，地方AMC普遍存在體量較小、展業(yè)區(qū)域受限、融資渠道狹窄等劣勢(shì)，在當(dāng)前新發(fā)展階段，地方AMC如何深入貫徹落實(shí)黨的十九屆六中全會(huì)、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議及所在地區(qū)經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議精神，肩負(fù)區(qū)域金融重大風(fēng)險(xiǎn)防化的重?fù)?dān)，關(guān)鍵還在于夯實(shí)基礎(chǔ)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)。

完善公司治理。地方AMC要堅(jiān)持和加強(qiáng)黨的全面領(lǐng)導(dǎo)，將黨的領(lǐng)導(dǎo)融入公司治理，實(shí)現(xiàn)有機(jī)統(tǒng)一，切實(shí)發(fā)揮黨委把方向、管大局、保落實(shí)的領(lǐng)導(dǎo)核心作用；貫徹民主集中制原則，規(guī)范黨委決策行為，提高決策水平，堅(jiān)持黨建與業(yè)務(wù)工作同謀劃、同部署、同檢查、同考核，確保黨的路線方針政策得到有效傳達(dá)落實(shí)；根據(jù)現(xiàn)代法人企業(yè)治理相關(guān)要求，建立健全“三會(huì)一層”各司其職、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、相互制衡的法人治理結(jié)構(gòu)，有效發(fā)揮董事會(huì)戰(zhàn)略決策作用，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)層履職行為規(guī)范，嚴(yán)守財(cái)務(wù)及業(yè)務(wù)授權(quán)邊界，優(yōu)化報(bào)告及審批機(jī)制，提高經(jīng)營(yíng)效率；扎實(shí)履行企業(yè)黨風(fēng)廉政建設(shè)主體責(zé)任，推動(dòng)全面從嚴(yán)治黨、強(qiáng)化反腐倡廉，深刻認(rèn)識(shí)AMC行業(yè)特殊性、敏感性，將廉潔自律與紀(jì)檢監(jiān)督相結(jié)合，建立具有行業(yè)屬性特點(diǎn)的懲防體系。

強(qiáng)化內(nèi)控管理。建立健全科學(xué)有效的估值管理體系，綜合考慮標(biāo)的資產(chǎn)所處行業(yè)和經(jīng)濟(jì)周期、債權(quán)抵押擔(dān)保措施、法律環(huán)境、市場(chǎng)活躍度和處置策略等多種因素，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)化、差異化估值；構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)治理架構(gòu)體系，建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，持續(xù)完善各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)管理政策、流程機(jī)制、技術(shù)手段，提高風(fēng)險(xiǎn)管理的精細(xì)化、專(zhuān)業(yè)化水平，落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理“三道防線”管控，發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展的協(xié)同推動(dòng)和保駕護(hù)航作用；塑造企業(yè)合規(guī)文化，以法律法規(guī)、監(jiān)管要求為底線，以問(wèn)題為導(dǎo)向，深化合規(guī)內(nèi)控理念，完善合規(guī)內(nèi)控管理制度，加強(qiáng)合規(guī)執(zhí)行監(jiān)督檢查及違規(guī)問(wèn)責(zé)力度，形成內(nèi)控合規(guī)管理長(zhǎng)效機(jī)制。

推動(dòng)科技賦能。加快數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升信息服務(wù)能力，結(jié)合業(yè)務(wù)流程、管理需求對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行迭代升級(jí)提效，全面提升業(yè)務(wù)流程管理、業(yè)務(wù)存續(xù)管理、法律案件管理、合規(guī)內(nèi)控管理等風(fēng)控?cái)?shù)字化水平；提升智慧管理能力，加強(qiáng)數(shù)據(jù)治理，推進(jìn)系統(tǒng)報(bào)表建設(shè)，支持?jǐn)?shù)據(jù)分析及數(shù)據(jù)應(yīng)用；提升智慧經(jīng)營(yíng)能力，加強(qiáng)大數(shù)據(jù)應(yīng)用，推動(dòng)盡調(diào)、估值、財(cái)產(chǎn)線索發(fā)現(xiàn)等智能工具建設(shè)，搭建信息營(yíng)銷(xiāo)發(fā)布平臺(tái)，賦能業(yè)務(wù)開(kāi)展。

加強(qiáng)資本管理。特殊資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)行業(yè)是資金密集型行業(yè)，融資難、融資貴是地方AMC面臨的最主要問(wèn)題。為了實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展，地方AMC應(yīng)持續(xù)建立健全與業(yè)務(wù)發(fā)展相匹配的前瞻性、多元化的資本補(bǔ)充機(jī)制。一方面，應(yīng)強(qiáng)化特殊資產(chǎn)專(zhuān)業(yè)化、市場(chǎng)化運(yùn)作，調(diào)整優(yōu)化資金配置，持續(xù)提升特殊資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成效，增強(qiáng)內(nèi)生資本積累能力；另一方面，通過(guò)加強(qiáng)與當(dāng)?shù)劂y行的緊密合作，發(fā)揮本地資源優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)容銀行授信品種及規(guī)模，合理規(guī)劃用信安排，提升貸款議價(jià)能力；同時(shí)，常態(tài)化推進(jìn)債券融資，提高主體信用評(píng)級(jí)，打造公私募結(jié)合、長(zhǎng)短期搭配、境內(nèi)外兼顧的多產(chǎn)品體系，降低融資成本。