近期,A股市場風云變幻,出現(xiàn)指數(shù)上漲、個股普跌的行情,一度發(fā)生大盤上漲而超過80%的公司股價下跌的極端情況。
“炒股不如買基金”,正在被市場數(shù)據(jù)證實。隨著公募基金規(guī)??焖僭鲩L,目前市場上的基金產品已達8000多只。在這種情形下,個人投資者深感困惑,如何選股票,如何選基金,如何讓財富獲得長期、穩(wěn)定、真實的增長?為此,本刊采訪了中信銀行零售銀行部投研團隊負責人趙騫。
中信銀行財富管理之道,讓時間成為你的朋友
記者:從去年以來,A股市場就有“機構牛”“散戶熊”的現(xiàn)象,買了基金的個人投資者往往取得了很好的收益,買股票的個人投資者賺錢效應普遍不佳。請問在這種情形下,散戶如何選擇投資理財?shù)姆绞剑?/p>
趙騫:我先分享中信銀行財富管理的價值觀:一、要學會投資。如果不投資,財富就會被通脹侵蝕掉;二、工資的上漲其實無法跑贏金融市場的回報;三、盡可能長期投資,讓市場規(guī)律發(fā)揮作用,讓時間成為你的朋友。用一句話表達:中信銀行財富管理之道,讓時間成為你的朋友。
記者:為什么強調長期投資,長期投資中的主要產品是什么,要掌握的投資精髓是什么?
趙騫:資產回報在不同的時間段分布并不均勻,長線持有才能大概率獲得資產提供的回報。當然,即使是長線投資,如果只押注單一資產,風險也是極大的。所以,在長期投資基礎上,做好資產配置同樣重要。
資產配置包括兩方面的意義:一是利用不同資產之間相關性對沖風險,降低組合波動;二是可以對多市場、多樣化的資產進行配置,降低風險。
記者:現(xiàn)在市場上有數(shù)不勝數(shù)的理財產品、基金以及股票,作為個人投資者如何甄選優(yōu)秀的產品,實現(xiàn)財富“自由”,我說的自由是不被變幻莫測的市場和行情所綁架,是精神上的自由。
趙騫:我們希望個人投資者能找到優(yōu)秀管理人,能找到與自己有共同價值觀的專業(yè)人士,把資產配置和產品精選交給專家團隊。
中信銀行財富管理團隊就是定位成為客戶心中的優(yōu)秀管理人。我們希望通過財富管理平臺幫助客戶節(jié)約時間、管理好財富,讓客戶有更多“自由”的時間。
防守做得好,更有利于獲得中長周期的財富增長
記者:市場上的基金一般按風險偏好分,如:穩(wěn)健固收型、增長平衡型、混合配置型、股票成長型,中信銀行如何為不同風險偏好的投資者甄選產品呢?
趙騫:中信銀行財富管理的使命是致力于客戶財富量級的提升。財富管理是一場馬拉松,我們希望陪同客戶完成這個賽事。為了實現(xiàn)財富管理馬拉松計劃,我們首先要了解客戶的需求,要與客戶建立共同的投資價值觀,而不是把產品推介給客戶就劃上了句號。
中信銀行十分精選基金,是中信銀行總行財富管理團隊精心打造的基金優(yōu)選品牌。十分精選共分為兩個系列:權益類和“固收+”類,匹配不同風險偏好客戶的投資需求,每個系列都聚焦了同類別中長期業(yè)績優(yōu)異的基金產品。
記者:十分精選是如何“精選”的呢?中信財富管理團隊挑選好基金的標準是什么?
趙騫:“十分精選基金”以長期投資為理念,兼顧長期業(yè)績和風險控制,通過定量、定性分析和基金經理調研,從全市場上千只銀行理財產品、上千只保險產品以及8000余只基金中為客戶甄選優(yōu)秀產品。好的基金或資產配置,能夠幫助個人投資者穿越牛熊周期,穩(wěn)步保值增值。
在財富管理的賽道上,防守的重要性高于進攻,進攻可以幫你贏來掌聲和鮮花,但是防守可以讓你成為賽季總冠軍。我們非常在意基金經理風險防控的能力,在意他是否做得好防守,如果我們要追求中長周期財富的穩(wěn)定增長,就必須找到那些擅長防守,同時進攻做得也好的選手,或者是在大類資產上做好配置。
記者:“十分精選”在2020年表現(xiàn)如何?
趙騫:截至2020年末,十分精選基金推薦的“固收+”基金平均年化收益為14.16%,權益基金平均年化收益63.56%。
風物長宜放眼量 不畏浮云遮望眼
記者:老子曰:“知人者智,自知者明,勝人者力,自勝者強”,從知彼知己到知己知彼,才是大智慧,中信銀行認為財富管理有哪些“浮云”要掠去,有哪些誤區(qū)要避免?
趙騫:我們認為有三個誤區(qū)要避免: 一是避免不擅防守的基金經理;二是,避免被年化回報高數(shù)字誤導;三是不能只看過去一年或單年的年度表現(xiàn)。
我們認為,過去表現(xiàn)好的,不代表未來就一定表現(xiàn)好;牛市大賺的選手,熊市就一定能跑贏市場嗎?我們不看表面的業(yè)績,不為數(shù)字上的光環(huán)所折服。
記者:看來選擇基金經理比選擇基金產品更重要,你們優(yōu)選基金經理分幾步?
趙騫:對于基金經理,我們從其投資結果向回看,看其投資行為,再看投資原則。
首先,他的投資目標要明確、清晰;第二步,他的投資方法與他的投資目標相匹配、切合實際且持續(xù)有效;第三,他的投資行為具有持續(xù)性,一致性,方法可復制、結果可預測;這樣,才說明他有價值觀支撐,能夠形成長期良好的業(yè)績表現(xiàn),并且風險一定是可控的。
記者:對于個人投資者,你認為要避免哪些誤區(qū),特別是在銀行購買基金和理財產品。
趙騫:首先,投資人形成正確的財富觀才是實現(xiàn)財富穩(wěn)定增長的基礎。我們倡導長期投資的投資理念,一個正確的投資決策,并不一定總能立竿見影,耐心同樣重要。
基金和股票不同,基金的凈值和股票的價格不是一回事。基金的凈值是基金經理過去投資回報的累積,股票的價格是投資人對股票未來增長的預期。
所以,基金不能炒,不適合短期買賣;十分精選不僅僅推薦產品,更是要推薦價值觀,我們的價值觀就是從專業(yè)人士那里獲得長期穩(wěn)定賺錢的能力。我們需要謹記的投資原則之一,是兼具忍耐和靈活才能在長期市場中勝出。
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