印象西湖美哭所有人 張藝謀此前做了1筆19億的生意

9月4日晚，美輪美奐的G20杭州峰會(huì)文藝演出“最憶是杭州” 開演。無(wú)數(shù)中國(guó)人以及關(guān)心G20的世界各國(guó)人民，都情不自禁地盛贊：真的被杭州美哭了！

在數(shù)億觀眾當(dāng)中，有3萬(wàn)人比其他人多了一份喜悅——他們?cè)谔兆碛谖骱拿谰皶r(shí)，還在細(xì)算一筆賬：“張藝謀能讓我賺多少錢？”

這3萬(wàn)人就是上市公司三湘股份（000863，SZ）的股東。每經(jīng)影視記者了解到，“最憶是杭州”是在原有山水實(shí)景演出《印象西湖》的基礎(chǔ)上，由張藝謀及其團(tuán)隊(duì)打造的一臺(tái)大型水上情景表演交響音樂(lè)會(huì)。而印象西湖現(xiàn)在是三湘股份的資產(chǎn)，三湘股份今年5月剛剛從張藝謀等人手中以19億元代價(jià)，拿下了張藝謀這一塊最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。

有“最憶是杭州” 這張宣傳王牌，三湘股份3萬(wàn)股東今天收獲了多少？結(jié)果讓人意外。

張藝謀，讓舞臺(tái)演繹出19億財(cái)富

依靠電影《英雄》，張藝謀成為中國(guó)商業(yè)大片的開創(chuàng)者。但如今，他在實(shí)景演出上的造詣，可能已經(jīng)超越了他的電影。

2004年3月，此時(shí)距離電影《英雄》上映還不到2年，距離北京奧運(yùn)會(huì)開幕式還有4年多時(shí)間，張藝謀在實(shí)景演出領(lǐng)域大規(guī)模商業(yè)化的事業(yè)已大獲成功——當(dāng)月，由張藝謀、王潮歌、樊躍任總導(dǎo)演的《印象· 劉三姐》正式公演，這部作品在當(dāng)年入選全國(guó)首批“國(guó)家文化產(chǎn)業(yè)示范基地”。

王潮歌（圖片來(lái)源：觀印象官網(wǎng)）

由于年代久遠(yuǎn)，《印象· 劉三姐》上映之初的票房和收入數(shù)據(jù)已難查詢。但我們從張藝謀另外一部實(shí)景演出作品，就能夠看到他強(qiáng)大的吸金能力。

2006年5月7日，《印象·麗江》 雪山篇開始試演，當(dāng)年7月23日正式公演。盡管票價(jià)高昂（普通票190元/人，貴賓票為260 元/人），在2007年，《印象·麗江》 雪山篇就斬獲了14.87萬(wàn)張門票，印象旅游公司（擁有《印象·麗江》 雪山篇著作權(quán)）借此獲得1484萬(wàn)元的收入。

2008年，《印象·麗江》 雪山篇開始爆發(fā)式增長(zhǎng)，當(dāng)年上座率攀升至68.16%，門票銷售54.9萬(wàn)張，印象旅游公司的營(yíng)業(yè)收入達(dá)到6181萬(wàn)，當(dāng)年凈利潤(rùn)為2745萬(wàn)元；2009年，盡管金融危機(jī)的陰霾依舊沉重，但《印象·麗江》 雪山篇門票再度大增152%至138.4萬(wàn)張，印象旅游公司營(yíng)業(yè)收入也攀升至1.57億元，收獲利潤(rùn)7585萬(wàn)元。

《印象·麗江》雪山篇票房情況

有了印象·劉三姐和印象·麗江的成功經(jīng)驗(yàn)，張藝謀在實(shí)景演出領(lǐng)域邁向一個(gè)新的層級(jí)——資本運(yùn)作。

2006年3月，觀印象藝術(shù)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱觀印象）成立，它是張藝謀實(shí)景演出業(yè)務(wù)的載體。截至2015年6月29日，張藝謀間接持有觀印象24.5%的股權(quán)。

觀印象的主要業(yè)務(wù)為制作實(shí)景演出節(jié)目，與景區(qū)合作并在景區(qū)上演。需要注意的是，觀印象并不參與演出項(xiàng)目的具體運(yùn)營(yíng)，而是從運(yùn)營(yíng)方（比如景區(qū)）處收取票房分成、咨詢費(fèi)等等。

目前，觀印象的業(yè)務(wù)范圍已經(jīng)從山水實(shí)景演出拓展到情境體驗(yàn)劇，并成功打造出了“印象”和“又見”兩大品牌，具體節(jié)目包括《印象· 劉三姐》、《印象· 麗江》、《印象大紅袍》、《印象普陀》 、《印象武隆》、《又見平遙》、《又見五臺(tái)山》等，而此次G20晚會(huì)“最憶是杭州” 的“原本”《印象西湖》也是其作品之一。

觀印象部分作品（圖片來(lái)源：觀印象官網(wǎng)截圖）

據(jù)三湘股份披露的數(shù)據(jù)，截至2014年底，觀印象所有演出劇目已累計(jì)演出超過(guò)15000場(chǎng)，觀演人次逾3000萬(wàn)。近幾年來(lái)，觀印象演出每年總觀演人次都在500萬(wàn)以上，實(shí)現(xiàn)票房年收入近10億元。

公開資料顯示，張藝謀票房最高的電影為《金陵十三釵》，票房5.92億元。顯然張藝謀的實(shí)景演出項(xiàng)目收入更為穩(wěn)定，也更高。

每經(jīng)影視記者還注意到一個(gè)細(xì)節(jié)，電影票房當(dāng)中，成本占據(jù)了相當(dāng)大的比例，尤其是明星動(dòng)輒上千萬(wàn)的高片酬，對(duì)利潤(rùn)侵蝕明顯；但在張藝謀的實(shí)景演出項(xiàng)目當(dāng)中，大量動(dòng)用當(dāng)?shù)鼐用窕虼迕褡鳛檠輪T，他們的工資要遠(yuǎn)低于明星們的片酬。

2013~2015年，觀印象凈利潤(rùn)分別為7295萬(wàn)、7459萬(wàn)、1億元。

觀印象營(yíng)收和利潤(rùn)

在實(shí)景演出領(lǐng)域大獲成功后，張藝謀和支持他的出資人決定將其成倍變現(xiàn)。去年5月，三湘股份公告，將以19億元的總代價(jià)（一半用現(xiàn)金支付，一部分用股份支付），從張藝謀等人手中收購(gòu)觀印象100%股權(quán)，這一價(jià)格是觀印象2015年3月31日時(shí)凈資產(chǎn)（9960萬(wàn)元）的19倍！今年5月，觀印象正式完成工商變更登記，成為三湘股份的全資子公司。

以持股比例計(jì)算，張藝謀從三湘股份獲得了4.66億元財(cái)富。但要注意的是，這僅僅是紙面財(cái)富，因?yàn)樽罱K張藝謀能否拿到這么多，得取決于一份對(duì)賭協(xié)議的履行情況。

華麗演出，股東空歡喜一場(chǎng)

三湘股份的重組報(bào)告書顯示，觀印象全體股東承諾：觀印象2015年度、2016年度、2017年度和2018年度實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)分別不低于1億元、1.3億元、1.6億元和1.63億元；若業(yè)績(jī)承諾未完成，觀印象的全體股東觀則對(duì)應(yīng)的補(bǔ)償股份數(shù)——這份對(duì)賭協(xié)議，是觀印象賣出19億元高價(jià)的基本前提。

每經(jīng)影視記者注意到，觀印象2015年度實(shí)現(xiàn)的扣非凈利潤(rùn)為1.0046億元，只比承諾的凈利潤(rùn)1億元高出46萬(wàn)元，可謂是涉險(xiǎn)過(guò)關(guān)。

觀印象今年的情況如何？

三湘股份半年報(bào)顯示，觀印象實(shí)現(xiàn)收入395.60萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-354.32萬(wàn)元。上半年已經(jīng)結(jié)束，觀印象的凈利潤(rùn)竟然為負(fù)！這著實(shí)讓投資者嚇了一大跳。

三湘股份的投資者通過(guò)投資者互動(dòng)平臺(tái)向上市公司提問(wèn)：“那觀印象承諾2016年1.3億元的凈收益能否完成？謝謝....忐忑啊...”、“啥情況？沒(méi)有演出嗎？”

9月5日，每經(jīng)影視是從5月19日截至到報(bào)告期末的6月30日。

盡管這僅僅是觀印象一個(gè)多月的營(yíng)業(yè)數(shù)據(jù)，但每經(jīng)影視記者卻注意到了這樣一個(gè)細(xì)節(jié)，5月和6月正是觀印象一年的旺季！在去年的重大資產(chǎn)重組方案中，觀印象在風(fēng)險(xiǎn)提示中描述道：“觀印象劇目演出業(yè)績(jī)呈明顯的季節(jié)波動(dòng)性特征。版稅收入主要在每年5月至10月取得。如受‘五一’、端午等小長(zhǎng)假、暑假和‘十一’長(zhǎng)假等假期因素的影響。”

觀印象光芒不再那么耀眼，其實(shí)只是旅游實(shí)景演出行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加大的一個(gè)縮影，整個(gè)行業(yè)已不如之前那樣容易賺錢。

以《印象麗江》為例，麗江旅游（002033，SZ）2015年年報(bào)顯示，這項(xiàng)演出的接客量下滑明顯。2015年《印象麗江》共計(jì)演出896場(chǎng)，共接待游客202萬(wàn)人次，同比下降14.36%；營(yíng)業(yè)收入2.19億元，同比下降14.01%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為8899.02萬(wàn)元，同比下降13.46%。

今年上半年，《印象麗江》共計(jì)演出371場(chǎng)，同比減少71場(chǎng)；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3743.76萬(wàn)元，同比下降30.09%；在公司主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成情況列表中，印象演出產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入比上年同期更是暴跌60.87%！

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)金證券

對(duì)于上述情況，麗江旅游解釋稱，主要是因?yàn)檠菟囀袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，以及旅行社之間業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈。

無(wú)論行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)多么激烈，對(duì)觀印象的原股東張藝謀（間接持股）等人來(lái)說(shuō)，完成業(yè)績(jī)承諾才是當(dāng)務(wù)之急。依托此次G20盛會(huì)，杭州城市形象片“顏值擔(dān)當(dāng)”的《印象西湖》爆紅網(wǎng)絡(luò)，接下來(lái)張藝謀將如何利用這樣有利的形勢(shì)？

“還有幾個(gè)新項(xiàng)目還在洽談之中。應(yīng)該能完成（業(yè)績(jī)承諾）。”三湘股份有關(guān)工作人員表示對(duì)每經(jīng)影視記者表示，接下來(lái)的項(xiàng)目都有張藝謀的參與，因?yàn)樗撬囆g(shù)總監(jiān)，會(huì)做宏觀的把控，“不過(guò)具體的指導(dǎo)由導(dǎo)演在做。”記者了解到，上述項(xiàng)目依然以印象類為主，類型還是為實(shí)景演出。

回到文章開始的那個(gè)問(wèn)題，盡管三湘股份3萬(wàn)股東翹首期待今天股價(jià)大漲，但他們高興的時(shí)間沒(méi)有超過(guò)10分鐘。今天，三湘股份高開4%，但之后股價(jià)一路低走，收盤時(shí)下跌1.69%，報(bào)收于9.89元。（每經(jīng)記者 胥帥 蓋源源 劉水靜 杜恒峰）