資本充足率下滑 上市銀行“補血”壓力猶存

上市公司半年報顯示，15家A股上市銀行資本充足率較年初出現(xiàn)不同程度下降。分析人士認為，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和非標回表導(dǎo)致上市銀行資產(chǎn)端進一步向貸款集中，資本消耗加速制約規(guī)模擴張空間，上市銀行普遍面臨資本補充壓力。此外，當前銀行業(yè)資本結(jié)構(gòu)合理性有待改善，體現(xiàn)在其他一級資本較薄，未來需進一步探索創(chuàng)新資本工具并拓寬資本工具發(fā)行渠道。

資本消耗加速

《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》要求，到2018年底前，系統(tǒng)性重要銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率及資本充足率要分別達到8.5%、9.5%和11.5%，非系統(tǒng)重要性銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率與資本充足率分別不低于7.5%、8.5%與10.5%。

從半年報來看，26家上市銀行均達到標準。從變化情況來看，截至6月末，15家銀行資本充足率較上年末有所下降；14家銀行核心一級資本充足率較上年末下降，16家銀行一級資本充足率較上年末下降。

東方金誠研報顯示，在金融去杠桿的大環(huán)境下，2017年以來商業(yè)銀行主動壓降同業(yè)資產(chǎn)及SPV投資的規(guī)模，相應(yīng)加大了貸款投放力度，使得貸款增速整體超過資產(chǎn)增速。同時，受資管新規(guī)及銀信合作政策等的約束，商業(yè)銀行原來存續(xù)在表外的非標投資陸續(xù)轉(zhuǎn)回表內(nèi)，在一定程度推升高風(fēng)險權(quán)重信貸資產(chǎn)的增速。雖然貸款占比提升對生息資產(chǎn)收益率的增加具有直接促進作用，但由于信貸資產(chǎn)對資本消耗較大，隨著表外非標回表進一步推進，上市銀行資本補充壓力將進一步顯現(xiàn)。

同時，未來商業(yè)銀行仍面臨一定的二級資本補充壓力。熊啟躍表示，中資銀行的二級資本主要由二級資本工具和超額撥備兩部分組成。目前來看，二級資本補充壓力較大，銀行存量的二級工具（2013年以前發(fā)行的次級債）不具備減記和轉(zhuǎn)股條款，不符合巴塞爾協(xié)議Ⅲ的要求，這些不合格二級資本工具需在2022年前全部扣減完畢。在超額撥備方面，當前中資銀行不良貸款率有所攀升，撥備核銷壓力加大，超額撥備數(shù)量將縮減。

拓寬資本補充渠道

業(yè)內(nèi)人士認為，當前商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)合理性有待改善，體現(xiàn)在其他一級資本厚度不足。

“根據(jù)銀保監(jiān)會公布的二季度數(shù)據(jù)測算，截至2018年6月末，商業(yè)銀行核心一級資本、其他一級資本和二級資本凈額占資本凈額的比例分別為78.53%、4.07%、17.40%。”東方金誠首席金融分析師徐承遠表示，由于其他一級資本補充工具的不足，導(dǎo)致國內(nèi)商業(yè)銀行核心一級資本充足率十分接近一級資本充足率。

熊啟躍表示，境內(nèi)其他一級資本工具只有優(yōu)先股，國際同業(yè)則可以通過永續(xù)債、信托憑證、薪酬激勵計劃等來補充。據(jù)測算，我國大行的其他一級資本占總資本的平均比例不超過5%，小行更低，國際大行其他一級資本占比約為10%。

此前，監(jiān)管部門已發(fā)文明確支持商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新。徐承遠表示，未來國內(nèi)商業(yè)銀行有望在其他一級資本債券工具及具有更強資本屬性的二級資本債券工具實現(xiàn)突破。一是以具備“無固定期限或超長期限”特征、用于補充其他一級資本的債券工具有望成功發(fā)行。二是在監(jiān)管協(xié)調(diào)下，成功推出涉及轉(zhuǎn)股條款的其他一級資本工具，以及轉(zhuǎn)股型二級資本債券。

徐承遠強調(diào)，上述創(chuàng)新型資本補充工具中，其他一級資本債券工具均具有期限永續(xù)或至少超過30年、受償順序位于一般債券及二級資本工具之后、在達到觸發(fā)條件可以減記本金等特征。相比目前發(fā)行的二級資本債券，轉(zhuǎn)股型二級資本債券具備更強的資本屬性和損失吸收能力，但受償順序位于減記型二級資本債券之后。

在恒豐銀行研究院研究員楊芮看來，除資本工具創(chuàng)新外，整個資本工具創(chuàng)新生態(tài)的構(gòu)建同樣重要，如豐富銀行補充資本渠道，在雙向開放的環(huán)境下推動境內(nèi)外資本市場互補，擴充銀行投資主體尤其是機構(gòu)投資主體，簡化資本工具發(fā)行審批流程等。（記者 歐陽劍環(huán)）