深化并購重組改革穩(wěn)步擴(kuò)大資本市場(chǎng)雙向開放

證監(jiān)會(huì)姜洋表示，進(jìn)一步完善QFII、RQFII制度，逐步放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，擴(kuò)大投資范圍，鼓勵(lì)從事長(zhǎng)期投資的機(jī)構(gòu)投資者參與中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展。進(jìn)一步改革境內(nèi)企業(yè)境外上市制度，加強(qiáng)跨境監(jiān)管協(xié)作，便利符合條件的企業(yè)赴境外發(fā)行上市。將鼓勵(lì)符合條件的一帶一路沿線國(guó)家的企業(yè)發(fā)行熊貓債。以原油、鐵礦石為突破口，逐步引入境外投資者參與國(guó)內(nèi)特定品種期貨交易。

以下為原文：

各位嘉賓，女士們，先生們：

上午好！

很高興參加本次論壇。上個(gè)月，“一帶一路”國(guó)際合作高峰論壇成功舉行。在這次舉世矚目的盛會(huì)上，習(xí)近平主席同沿線國(guó)家元首、政府首腦以及國(guó)際組織領(lǐng)導(dǎo)人共同繪就了“一帶一路”建設(shè)的美好藍(lán)圖，開啟了合作共贏的新征程。今天，我們通過“中投論壇”這個(gè)平臺(tái)，共同就“一帶一路”建設(shè)與跨境投資、技術(shù)合作等問題深入探討，恰逢其時(shí)，很有意義。

“一帶一路”源自中國(guó)，屬于世界。2013年習(xí)近平主席提出這一重大倡議以來，全球100多個(gè)國(guó)家和國(guó)際組織積極支持和參與“一帶一路”建設(shè)，中國(guó)政府、企業(yè)和各類機(jī)構(gòu)積極投身其中。中國(guó)證監(jiān)會(huì)以及資本市場(chǎng)各個(gè)方面更是自覺服務(wù)于“一帶一路”建設(shè)的大局，做了一些具體事情。

——我們加快了同有關(guān)國(guó)家和地區(qū)資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通。在滬港通的基礎(chǔ)上，順利開通了深港通。積極支持交易所走出去，競(jìng)購了巴基斯坦交易所部分股權(quán)，中國(guó)三家交易所與德交所集團(tuán)在法蘭克福合資成立了中歐國(guó)際交易所。

——我們擴(kuò)大了機(jī)構(gòu)雙向開放。推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)4年來，中國(guó)有2家證券公司在沿線國(guó)家設(shè)立了子公司，沿線國(guó)家有32家機(jī)構(gòu)在中國(guó)取得了QFII資格，有32家機(jī)構(gòu)取得了RQFII資格。

——我們加大了對(duì)上市公司境內(nèi)外融資的支持力度。目前，境內(nèi)企業(yè)直接境外上市247家，籌資總額達(dá)3180億美元。啟動(dòng)了熊貓公司債試點(diǎn)，有15家境外企業(yè)累計(jì)發(fā)行48單，融資859億元。特別是滬深兩市已有963家上市公司參與“一帶一路”的重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，在開拓國(guó)際市場(chǎng)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)了自身的更好發(fā)展。

——我們加強(qiáng)了跨境監(jiān)管合作。中國(guó)證監(jiān)會(huì)已與60個(gè)國(guó)家或地區(qū)的證券期貨監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署了65份雙邊備忘錄，并加入了國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）執(zhí)法合作的多邊備忘錄（MMOU）。

女士們，先生們！

當(dāng)今世界，經(jīng)濟(jì)全球化仍是不可阻擋的歷史潮流。正如習(xí)近平主席今年初在達(dá)沃斯論壇上所指出的，“經(jīng)濟(jì)全球化是社會(huì)生產(chǎn)力發(fā)展的客觀要求和科技進(jìn)步的必然結(jié)果，不是哪些人、哪些國(guó)家人為造出來的。”盡管目前一些國(guó)家和地區(qū)還有形形色色的保護(hù)主義，甚至出現(xiàn)所謂的“逆全球化”，但那樣做終究是站不住腳的。大家知道，“一帶一路”建設(shè)遵循的是共商、共建、共享的理念，順應(yīng)了沿線國(guó)家和人民謀求共同發(fā)展、過上幸福生活的美好愿望，因此也就具有強(qiáng)大的生命力和廣闊的發(fā)展前景。本次論壇作為落實(shí)“一帶一路”峰會(huì)共識(shí)的具體行動(dòng)，把各國(guó)企業(yè)家邀請(qǐng)?jiān)谝黄?，共商跨境投資、技術(shù)對(duì)接大計(jì)，這本身就可以提供很多商機(jī)。

中國(guó)同“一帶一路”沿線國(guó)家的合作是全方位的，技術(shù)對(duì)接是其中非常重要的方面。從這個(gè)意義講，“一帶一路”也是創(chuàng)新之路。中國(guó)的上市公司在技術(shù)對(duì)接與創(chuàng)新合作中扮演著重要角色。2013年至2016年，中國(guó)的上市公司完成跨境并購349單，涉及交易金額3861億元，其中很多跨境并購成為上市公司引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)、加快產(chǎn)業(yè)升級(jí)的助推器。2016年，中國(guó)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)中的上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.9萬億元，增長(zhǎng)17.9%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2795億元，增長(zhǎng)29.0%。這么快的速度顯示出技術(shù)與資本相嫁接的爆發(fā)力。當(dāng)然，中國(guó)資本市場(chǎng)在服務(wù)“一帶一路”建設(shè)，特別是跨境投資、技術(shù)合作方面，還有許多不如人意的地方，也有很大潛力可挖。我們正在并將繼續(xù)堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化的方向，不斷深化改革開放，完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度，大力推進(jìn)依法監(jiān)管、全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管，努力為“一帶一路”沿線國(guó)家企業(yè)開展包括技術(shù)在內(nèi)的全方位合作提供優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。

第一，繼續(xù)完善多層次資本市場(chǎng)體系。融資是資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)功能，也是企業(yè)走出去亟需獲得的支持。我們將加快建設(shè)多層次資本市場(chǎng)，強(qiáng)化主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板融資功能，深化新三板改革，規(guī)范發(fā)展區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，支持各種類型的企業(yè)擴(kuò)大股權(quán)融資。在銀行間債券市場(chǎng)和交易所債券市場(chǎng)，不斷豐富債券品種，近期又積極推出和完善雙創(chuàng)債、綠色債等債券品種，發(fā)展可交換債、可續(xù)期債等股債結(jié)合融資方式，為企業(yè)提供多樣化的直接融資服務(wù)。今年3月，俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司在上交所成功完成首期人民幣債券發(fā)行，發(fā)行期限2+1年，發(fā)行金額10億元人民幣。下一步，我們將鼓勵(lì)符合條件的“一帶一路”沿線國(guó)家企業(yè)發(fā)行熊貓債。期貨期權(quán)市場(chǎng)的定價(jià)基準(zhǔn)與套期保值功能隨著產(chǎn)品的增加也發(fā)揮積極作用，如“一帶一路”沿線國(guó)家的有色金屬、橡膠、棕櫚油、鐵礦石、原油等大量出口中國(guó)的產(chǎn)品，都已有或?qū)⒁邢鄬?duì)應(yīng)的期貨、期權(quán)品種。

第二，繼續(xù)深化并購重組的市場(chǎng)化改革。并購重組是資本市場(chǎng)支持企業(yè)開展跨境投資、技術(shù)對(duì)接的重要方式。2014年以來，我們?cè)诓①徶亟M市場(chǎng)化改革方面采取了一系列措施。一是取消簡(jiǎn)化并購重組行政審批，目前90%的上市公司并購重組項(xiàng)目已經(jīng)無需證監(jiān)會(huì)審批。二是完善并購重組市場(chǎng)化機(jī)制，包括改革定價(jià)機(jī)制，豐富要約收購履約保證方式，增加并購重組支付工具，等等。三是完善并購重組監(jiān)管，加強(qiáng)投資者保護(hù)。這些措施取得了顯著成效，并購重組已成為資本市場(chǎng)最具效率和活力的一環(huán)，交易規(guī)模持續(xù)攀升，市場(chǎng)透明度不斷提高。以發(fā)行股份購買資產(chǎn)類并購重組項(xiàng)目的審核為例，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)審核標(biāo)準(zhǔn)、反饋意見、審核進(jìn)度等全流程公開。

去年9月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》。這個(gè)新規(guī)旨在治理并購重組中的亂象，抑制各種形式的盲目跨界重組，引導(dǎo)上市公司專注主業(yè)，防止資金“脫實(shí)向虛”。下一步，我們將堅(jiān)決把新規(guī)落實(shí)到位，加大對(duì)虛假披露、內(nèi)幕交易等違法行為的查處力度，維護(hù)市場(chǎng)秩序，凈化市場(chǎng)環(huán)境。

第三，穩(wěn)步擴(kuò)大資本市場(chǎng)雙向開放。我們將在總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，與 “一帶一路”沿線有關(guān)國(guó)家擴(kuò)大交易所的互利務(wù)實(shí)合作。進(jìn)一步完善QFII、RQFII制度，逐步放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，擴(kuò)大投資范圍，鼓勵(lì)從事長(zhǎng)期投資的機(jī)構(gòu)投資者參與中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展。以原油、鐵礦石為突破口，逐步引入境外投資者參與國(guó)內(nèi)特定品種期貨交易。進(jìn)一步改革境內(nèi)企業(yè)境外上市制度，加強(qiáng)跨境監(jiān)管協(xié)作，便利符合條件的企業(yè)赴境外發(fā)行上市。繼續(xù)鼓勵(lì)境外投資者和服務(wù)提供商到中國(guó)投資、開展業(yè)務(wù)，逐步放寬經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的外資準(zhǔn)入限制。支持符合條件的境內(nèi)機(jī)構(gòu)到“一帶一路”沿線國(guó)家布局網(wǎng)點(diǎn)，完善全球服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代投行。

預(yù)祝本次論壇取得圓滿成功！謝謝大家！