IPO核查風(fēng)暴再起。
“近期證監(jiān)會將對申請IPO的企業(yè)選取一定數(shù)量進(jìn)行核查,其中部分采用抽簽,部分采用指定。”3月1日, 一位接近監(jiān)管層的券商人士對記者表示。
與此同時(shí),根據(jù)《關(guān)于組織對首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量進(jìn)行抽查的通知》,證監(jiān)會近期從120家參與抽簽的擬IPO企業(yè)中,抽查了包括紅星美凱龍家居集團(tuán)股份有限公司、盛京銀行股份有限公司等在內(nèi)的6家公司。
不過,目前尚無法確定上述例行抽簽企業(yè),是否包含在前述券商人士透露的IPO核查項(xiàng)目中。
值得注意的是,21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到,此次開啟的IPO現(xiàn)場核查,證監(jiān)會將會首次重點(diǎn)關(guān)注貧困縣的擬IPO項(xiàng)目。
此外,財(cái)務(wù)真實(shí)性也是此次核查的重點(diǎn)之一,一些中報(bào)利潤少的時(shí)候中止審核,年報(bào)利潤增加后又恢復(fù)審核的項(xiàng)目將會被重點(diǎn)“盯梢”。
扶貧項(xiàng)目被重點(diǎn)關(guān)注
事實(shí)上,對于貧困縣擬IPO項(xiàng)目的重點(diǎn)關(guān)注,監(jiān)管層在此前便已醞釀。
“為了保證貧困地區(qū)上市企業(yè)的信息披露質(zhì)量,尤其是財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量,證監(jiān)會將對相關(guān)中介機(jī)構(gòu)承做的貧困地區(qū)企業(yè)首發(fā)項(xiàng)目的盡職調(diào)查工作進(jìn)行現(xiàn)場檢查。”一位接近監(jiān)管層的人士告訴記者。
“貧困縣項(xiàng)目成為監(jiān)管重點(diǎn),主要還是因?yàn)楸O(jiān)管層關(guān)注其財(cái)務(wù)真實(shí)性問題。” 上海一家大型券商保代亦表示。
自從去年9月9日證監(jiān)會發(fā)布《中國證監(jiān)會關(guān)于發(fā)揮資本市場作用服務(wù)國家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略的意見》(下稱《意見》)后,資本市場扶貧成為市場關(guān)注的熱點(diǎn)之一,也由此讓部分市場人士產(chǎn)生了通過扶貧政策套利的念頭。一些此前數(shù)次上市折戟的問題企業(yè)在《意見》發(fā)布后迅速啟動遷址程序。
“有企業(yè)遷址貧困縣尋求快速通道上市,但財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等多不達(dá)標(biāo),這類項(xiàng)目估計(jì)會成為審核重點(diǎn)。” 上海一家小型券商人士表示。
“監(jiān)管層擔(dān)心企業(yè)利用貧困縣政策突擊上市,而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn),所以要謹(jǐn)慎核查。”深圳一家券商保代認(rèn)為。
對于遷址可能會存在IPO套利的的行為,華西證券總裁楊炯洋認(rèn)為,“遷址貧困縣進(jìn)行政策套利的事情肯定是存在的,但我覺得IPO涉及到地方政府、企業(yè)等多方面主體利益的博弈,未來證監(jiān)會可能會出臺一些具體的操作意見,更多會支持一些和貧困地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源稟賦、市場需求相結(jié)合的一些企業(yè),所以如果企業(yè)只是想進(jìn)行政策套利,將不會得到監(jiān)管層的支持。”
事實(shí)上,根據(jù)記者對目前已披露招股書的貧困縣項(xiàng)目的不完全統(tǒng)計(jì),其財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)不能稱得上非常優(yōu)質(zhì)。以華燦電訊為例,該公司營業(yè)收入和凈利潤在最近一期披露的財(cái)務(wù)報(bào)告中均出現(xiàn)下滑。
與此同時(shí),目前也已有了貧困縣地區(qū)企業(yè)被否的先例,克拉瑪依新科澳石油天然氣技術(shù)股份有限公司的首發(fā)申請?jiān)诎l(fā)審會上被否。
“不過,一些公司即使有一些問題,也會最大程度上爭取申報(bào)IPO,扶貧綠色通道對一些企業(yè)來說具有非常大的誘惑力。”前述深圳保代對記者表示。
核查財(cái)務(wù)真實(shí)性
此次IPO嚴(yán)格核查的大背景是IPO發(fā)審節(jié)奏常態(tài)化,多位券商人士認(rèn)為,今年監(jiān)管層將會一手抓IPO發(fā)行節(jié)奏,一手抓IPO質(zhì)量。
“大家不要在乎每周上市、過會的企業(yè)多幾家、少幾家,而是應(yīng)該在乎過會企業(yè)的質(zhì)量。”一位接近監(jiān)管層的人士表示。事實(shí)上,自2016年以來,監(jiān)管層已陸續(xù)進(jìn)行了3次IPO信息披露質(zhì)量抽查。
華南一家大型投行人士表示,“雖然發(fā)行有所提速,但感覺IPO審核并沒有放松,IPO企業(yè)抽查將常態(tài)化。”
“今年做IPO項(xiàng)目的心態(tài),是隨時(shí)做好被抽查的準(zhǔn)備。我們以這種態(tài)度和要求對待項(xiàng)目,在風(fēng)控上嚴(yán)格把關(guān)。”一家北京地區(qū)券商人士表示。
深圳一名保代說,監(jiān)管層對抽查的項(xiàng)目主要關(guān)注財(cái)務(wù)真實(shí)性。“凡是抽到了,就會進(jìn)行地毯式核查,不管哪塊都會進(jìn)行詳查。”而21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者則了解到,此次除了貧困縣項(xiàng)目之外,一些中報(bào)利潤少的時(shí)候中止審核,年報(bào)利潤增加后又恢復(fù)審核的項(xiàng)目也或?qū)⑹呛瞬榈闹攸c(diǎn)。
“監(jiān)管層一直在關(guān)注財(cái)務(wù)的真實(shí)性。此次抽查到的企業(yè)項(xiàng)目有可能是財(cái)務(wù)真實(shí)性受到質(zhì)疑。”上海一家大型券商的保代表示。
一家深圳小型券商投行人士解釋,財(cái)務(wù)真實(shí)性體現(xiàn)在方方面面,比如是否存在虛增利潤或者調(diào)賬。“有的IPO企業(yè)申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表與原始財(cái)務(wù)報(bào)表存在多處不同,會計(jì)差錯(cuò)更正較多、差異較大;這種就要解釋清楚差異的原因,是否存在調(diào)賬、漏稅等行為。有的企業(yè)中報(bào)利潤減少而中止審核,年度利潤增加而恢復(fù)審核,監(jiān)管層也會希望了解利潤是否存在重大異動。”
責(zé)任編輯:莊婷婷
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